2022-07-07-远东资信-面加强基建与债市支撑体系系列报告（六）_网络型基础设_14页_549kb

远东研究·固定收益报告总结：能源基础设施与债市支持

摘要：
报告聚焦国家发展战略，分析了能源基础设施建设中的电源侧、电网侧、用户侧三大环节，并探讨了债市在其中的支持作用。能源转型是国家保障能源安全、实现“双碳”目标的重要支柱，其中清洁能源、特高压电网、充电桩等新基建领域具有广阔发展前景。

一、 政策背景：能源基础设施建设的战略意义

• 2022年4月中央财经委第十一次会议提出“联网、补网、强链”，强调能源基础设施建设要着力提升网络效益。
• “十四五”规划明确推动能源革命，建设清洁低碳、安全高效的能源体系，提出2025年非化石能源消费占比提升至20%左右。
• 发改委等部门出台《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》等政策，支持新能源高质量发展及消纳体系建设。

二、 能源基础设施发展现状分析

（1）电源侧

• 清洁能源发展方向：风电、光伏等清洁能源呈现高质量跃升发展，截至2022年5月装机规模超6.67亿千瓦，未来仍有约一倍发展空间。
• 核电、水力等清洁能源持续发展，共同构成能源结构转型基础。

（2）电网侧

• 特高压输电技术助力资源逆向分布地区与负荷中心间的能源输送，破解能源发展矛盾。
• 智能电网建设稳步推进，支撑分布式能源、可再生能源的并网与消纳。

（3）用户侧

• 新能源汽车充电桩建设是重要短板，截至2022年6月新能源车保有量超1000万辆，而充电桩不足200万个。
• 未来政策将加强充电基础设施建设，推动配电网智能化发展。

三、 债市支持机制与工具

• 常规信用债：企业发行普通信用类债券支持能源项目建设。
• 地方政府专项债：加大对清洁能源基础设施项目的支持，提高资金效率。
• 绿色债券：聚焦能源领域绿色低碳转型，丰富发债主体结构。
• 配电网专项债、可转债、ABS、公募REITs：拓宽融资渠道，优化投融资结构。
• 政策导向：国家发展改革委提出将新能源项目纳入REITs试点，盘活存量资产，推动能源基础设施市场化运作。

四、 建议与展望

• 推动绿色金融工具应用，完善债券监管政策。
• 加大专项债向能源绿色项目倾斜力度，优化基础设施投资结构。
• 发挥REITs盘活存量资产作用，提升能源项目流动性和市场化程度。

该报告认为，能源基础设施是实现“双碳”目标与保障能源安全的重要抓手，未来债市在其中的发力将形成强有力支撑。