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玻璃早报总结 2026-8-7

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，提供了关于玻璃期货行情、现货行情、基本面分析及影响因素的详细信息。报告强调当前玻璃市场整体偏空，供需失衡是主要逻辑，同时提醒投资者注意相关风险。

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一、每日观点

1. 基本面分析

• 生产利润修复乏力：玻璃生产利润未能明显回升，产量维持低位。
• 供给处于历史低位：全国浮法玻璃生产线开工率为66.55%，开工数为同期历史低位；日熔量为14.28万吨，产能处于历史同期低位。
• 终端需求疲弱：地产终端需求依旧低迷，玻璃深加工企业订单数量为历史同期低位。
• 库存偏高：全国浮法玻璃企业库存为7489.80万重量箱，较前一周下降0.60%，但仍处于同期历史高位。
• 价格走势：价格运行于20日线下方，且20日线持续向下。
• 主力持仓：主力合约净空，且空头减少，显示市场情绪偏空。
• 短期预期：玻璃价格预计将继续低位震荡，偏弱运行。

2. 基差分析

• 主力合约基差：FG2609收盘价为891元/吨，沙河安全大板现货价为888元/吨，基差为-3元，期货升水现货。
• 基差变化：较前一周基差由+3元转为-3元，表明期货价格与现货价的贴水扩大。

3. 现货市场

• 沙河安全大板现货价：888元/吨，较前一日持平。
• 现货行情图：附有现货价格走势图，显示当前市场价格稳定。

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二、影响因素总结

利多因素

• 生产利润修复乏力：表明行业盈利能力受限，产量维持低位。

利空因素

• 地产需求疲弱：商品房销售面积及新开工、施工、竣工面积同比下滑，显示房地产市场持续低迷。
• 深加工订单不足：下游加工厂订单数量为历史同期低位，资金回款不乐观，贸易商和加工厂以消化库存为主。

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三、主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 供需失衡：供给处于历史低位，但需求疲弱，库存高企，导致市场整体偏空。
• 价格震荡：短期内玻璃价格预计以低位震荡为主，缺乏明显上涨动力。

风险点

• 地产回暖超预期：若房地产市场出现明显回暖，可能带动玻璃需求回升。
• 反内卷超预期：若行业出现反内卷现象，可能改变当前供需格局。

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四、数据与图表说明

• 玻璃期货行情：主力合约FG2609收盘价上涨0.68%，但基差转为-3元，期货升水现货。
• 玻璃现货行情：河北沙河5mm白玻大板现货价保持稳定，未发生变化。
• 玻璃产量与开工情况：全国浮法玻璃生产线开工195条，开工率66.55%，处于历史低位。
• 玻璃消费量：2026年6月浮法玻璃表观消费量为429.34万吨。
• 房地产数据：
  • 商品房销售面积及竣工面积同比下滑，显示房地产市场持续低迷。
  • 房屋新开工、施工面积同比数据亦不乐观，进一步支撑需求疲弱的判断。
• 深加工订单情况：全国深加工样本订单天数持续走低，显示下游需求不足。

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五、免责声明

• 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得复制、传播或修改。
• 报告内容基于公开资料及实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
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