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两融规模大幅回落总结

核心内容概述

本报告分析了2017年10月10日一周内融资融券市场的整体表现及行业、ETF、个股的异动情况。整体来看，融资融券余额出现显著回落，市场情绪偏谨慎，资金流入流出情况显示市场存在一定的抛压。

主要观点

• 股市表现：上周股市整体震荡，上证综指小幅下跌，而深证成指、中小板指和创业板指则略有上涨。
• 两融规模：融资融券余额为9694.98亿元，环比下跌2.22%，其中融资余额下跌2.17%，融券余额大幅下跌14.67%。
• 融资买入与偿还：融资买入额为2059.52亿元，较前期减少654.17亿元；融资偿还额为2273.60亿元，较前期减少357.63亿元，导致一周融资净买入额净流出296.55亿元。
• ETF两融规模：ETF融资融券余额为634.13亿元，环比减少0.12%。其中融资余额小幅上涨，融券余额下降，但整体变动不大。
• 行业表现：行业两融规模涨幅前五为汽车、通信、电子、家用电器和建筑材料，仅钢铁行业出现下跌。融资净买入额前五为电子、非银金融、有色金属、通信和银行，后五为钢铁、建筑装饰、休闲服务、纺织服装和综合。
• 个股异动：融资余额上涨前20名的个股中，多数为消费类和制造业企业，如大地传媒、京东方A、美克家居等；融资余额下降前20名的个股则包括银行、建材、电子等行业的企业，如常熟银行、北新建材、国轩高科等。

关键信息

两融数据概览

• 融资融券余额：9694.98亿元
• 融资余额：9657.01亿元
• 融券余额：37.97亿元
• 一周融资净买入额：-296.55亿元

ETF融资融券数据

• ETF融资融券余额：634.13亿元
• ETF融资余额：618.51亿元
• ETF融券余额：15.62亿元
• 一周ETF融资净买入额：37.62亿元

行业两融变动

• 涨幅前五行业：汽车（4.56%）、通信（4.45%）、电子（3.40%）、家用电器（2.58%）、建筑材料（2.49%）
• 跌幅行业：钢铁（-0.18%）
• 融资净买入额前五行业：电子（19.72亿元）、非银金融（15.55亿元）、有色金属（14.59亿元）、通信（13.65亿元）、银行（13.41亿元）
• 融资净买入额后五行业：钢铁（-0.17亿元）、建筑装饰（0.18亿元）、休闲服务（0.20亿元）、纺织服装（0.58亿元）、综合（1.34亿元）

个股融资余额变动

• 融资余额上涨前20名：

  • 大地传媒（24.16%）
  • 京东方A（22.72%）
  • 美克家居（22.62%）
  • 东方雨虹（22.50%）
  • 安凯客车（19.71%）
  • 湖北广电（18.18%）
  • 苏泊尔（18.01%）
  • 海王生物（16.19%）
  • 宁沪高速（15.60%）
  • 金龙汽车（14.05%）
  • 华侨城A（13.77%）
  • 上海莱士（13.22%）
  • 九牧王（11.33%）
  • 中通客车（11.24%）
  • 片仔癀（11.13%）
  • 新城控股（10.86%）
  • 星网锐捷（10.10%）
  • 宏图高科（9.63%）
  • 太阳纸业（9.59%）
  • 鲁西化工（9.30%）

• 融资余额下降前20名：

  • 常熟银行（-23.16%）
  • 北新建材（-21.77%）
  • 桐昆股份（-20.41%）
  • 中国国贸（-20.08%）
  • 杭州银行（-19.47%）
  • 吴江银行（-18.55%）
  • 国轩高科（-17.61%）
  • 今世缘（-16.30%）
  • 远大控股（-15.12%）
  • 云铝股份（-14.70%）
  • 环旭电子（-14.70%）
  • 西藏矿业（-14.10%）
  • 中科三环（-13.59%）
  • 法拉电子（-12.89%）
  • 立讯精密（-12.13%）
  • 森马服饰（-11.92%）
  • 北方稀土（-11.50%）
  • 华域汽车（-11.32%）
  • 新洋丰（-11.14%）
  • 洋河股份（-11.12%）

投资评级定义

• 上市公司投资评级：

  • 买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长水平，股价绝对值将会上涨。
  • 持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若，股价绝对值通常会上涨。
  • 卖出：预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平，股价将不会上涨。

• 行业投资评级：

  • 增持：预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平。
  • 中性：预计未来六个月行业增长水平与中国国民经济增长水平相若。
  • 减持：预计未来六个月行业增长水平低于中国国民经济增长水平。

风险提示与免责声明

• 风险提示：股市有风险，入市需谨慎。投资者应自主作出投资决策并承担相应风险。
• 免责声明：本报告仅供查阅，不构成投资建议。中航证券不承担因使用本报告而产生的任何损失。本报告内容及观点不代表中航证券及关联公司的立场。

分析师信息

• 姓名：石玉华
• 执业证书号：S0640515050001
• 所属机构：中航证券金融研究所
• 学历：理学硕士
• 加入时间：2013年3月

结论

整体来看，两融规模的大幅回落反映出市场资金偏谨慎，融资净买入额为负表明市场存在一定的抛压。ETF两融规模小幅回落，但行业表现分化明显，部分行业如汽车、通信等融资规模增长较快。个股层面，融资余额的变动显示部分企业受到市场资金青睐，而另一些企业则面临资金流出压力。投资者应结合市场动态和个股表现审慎决策。