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热卷期货日报总结

1. 期货市场概况

1.1 合约行情

• 交易日期：2025年11月25日
• 合约表现：热卷hc2601合约全天维持震荡走势，收阳线。
• 价格变动：较昨日上涨 0.64%，收于 3309点。
• 成交量与持仓量：
  • 全日成交量为 399,805手
  • 持仓量为 999,741手
  • 持仓量较昨日减少 82,348手

1.2 品种价格

• 各合约表现：热卷期货12个合约价格整体呈波浪式上涨，全天均有涨幅。
• 持仓变化：
  • 全品种持仓量为 1,906,895手
  • 较上一交易日减少 19,912手
  • 活跃合约hc2601持仓量减少 82,348手

2. 现货市场动态

2.1 基差数据

• 活跃合约基差：热卷hc2601合约基差保持相对稳定，当日为 38元/吨。

2.2 注册仓单

• 今日仓单总量：113,732吨，较昨日减少 2,656吨。
• 厂库仓单：29,100吨，较昨日减少 600吨。

3. 影响因素分析

3.1 产业资讯

• 基建项目数据：
  • 2025年10月全国新开工基建项目数为 822个，投资额为 4,948.12亿元，同比下降 82.48%。
  • 1-10月全国新开工项目总投资额为 262,317.16亿元，累计同比下降 8.35%。
  • 项目投资增速降幅继续扩大，显示市场对基建需求的预期减弱。

3.2 技术分析

• hc2601合约走势：
  • 与螺纹钢维持趋同走势。
  • 当日K线收阳线，呈现反弹后震荡形态。
  • 日K线运行接近 BOLL线上轨，BOLL线呈现 收口形态，显示短期波动可能收窄。

4. 行情展望

• 短期趋势：热卷主力合约HC2601预计短期内将延续 区间震荡。
• 市场基本面：
  • 钢厂盈利率维持低位。
  • 热卷库存仍处于 近五年同期高位。
  • 表观需求虽环比有所回升，但缺乏持续性。
  • 铁矿石与焦煤成本支撑边际减弱。
• 整体格局：市场呈现 “弱现实、强预期” 的态势，价格上行空间受限。

5. 风险提示

• 免责声明：
  • 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
  • 报告内容基于公开资料、第三方数据或公司调研，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
  • 信息真实性、完整性和准确性无法绝对保证，仅供参考。
• 风险提醒：期市有风险，入市需谨慎。