20260813-国新证券股份-计算机_模块化加速智算产能释放_7页_1mb

阿里云 CUBE 5.0 模块化数据中心总结

核心内容

阿里云 CUBE 5.0 通过全模块化设计架构，将大型 AI 数据中心（AIDC）的交付周期从传统模式大幅缩短至 100 天，同时实现整体建设成本降低 $10%$ 以上，单位千瓦成本也下降 $10%$。该方案将供电、冷却、安防、智能化、消防五大系统拆分为标准化模块，在工厂内完成生产与调试，现场仅需进行安装与联调，大幅提升了交付效率和工程质量稳定性。

主要观点

• 模块化趋势：AI 算力需求结构正从训练向推理迁移，推理占比预计从 2024 年的 65% 提升至 2028 年的 73%，对数据中心建设提出了更灵活、快速、可扩容的要求。
• 传统模式痛点：传统数据中心建设依赖现场串行施工，易受天气、劳动力、设备到货等因素影响，难以满足当前 AI 基础设施快速迭代的需求。
• CUBE 5.0 的优势：
  • 交付周期缩短至 100 天；
  • 模块化率达 90%；
  • 支持至少三代芯片迭代；
  • PUE 水平优于行业标准（风冷 ≤1.15，液冷 ≤1.10）；
  • 已在乌兰察布、中卫试点，获得 CE 和 IEC 认证；
  • 全球产能计划年内提升两倍以上。

关键信息

架构设计与交付流程

CUBE 5.0 将数据中心建设分为三个阶段：

1. 第一阶段（30 天）：工厂生产与现场准备同步进行，消除工序等待时间。
2. 第二阶段（50 天）：现场模块吊装与连接，依赖度低，受外部因素影响小。
3. 第三阶段（20 天）：系统级调试与测试，基于工厂预调试，整体测试通过率接近 100%。

成本优化机制

• 标准化设计：提升物料复用率，降低采购成本和试错损耗；
• 设备集约化：空间利用率提升 5-10 倍，单位面积算力密度增加；
• 规模化生产：随着模块标准统一，生产成本持续下降，经济性显著提升。

技术兼容性

CUBE 5.0 采用 高压直流供电 和 风液兼容散热设计，能够适配当前主流异构芯片和未来多代算力设备，降低技术迭代带来的改造成本。

能效表现

• 风冷 PUE ≤ 1.15；
• 液冷 PUE ≤ 1.10；
• 基于阿里云多年运维经验，PUE 持续优化，具备长期运营优势。

产业影响

• 交付效率提升：模块化建设模式使算力基建更接近制造业产能爬坡节奏；
• 行业标准推动：绿电直供、源网荷储一体化、储能配套等将成为大型智算中心标配；
• 投资机会显现：模块化预制、液冷系统、高压直流供电、算电协同服务等领域将受益于行业渗透率提升。

投资参考方向

1. 模块化预制与系统集成：具备标准化生产能力和与头部云厂商合作的供应商将率先受益；
2. 液冷系统及核心零部件：液冷渗透率预计从 2025 年 20% 提升至 2030 年 82%，冷板、冷却分配单元等厂商成长空间大；
3. 高压直流供电设备：800V 直流方案预计 2030 年覆盖数据中心增量容量约 39GW；
4. 算电协同与绿电配套服务：具备能源系统集成能力的企业将获得长期价值增长。

风险提示

1. 技术发展不及预期；
2. 市场竞争加剧；
3. 地缘政治影响。

投资评级

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• 分析师：钟哲元
• 登记编码：S1490523030001
• 邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn

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