20231209-国联证券-基础化工行业周专题_为什么我们看好有机硅冷却液__11页_1mb

基础化工行业周报总结

一、 研究重点

1. 有机硅冷却液发展前景

• 单相浸没液冷技术优势：相较相变浸没液冷，单相浸没液冷在运营成本、工程设计及市场应用等方面更具优势，更符合中短期商业化需求。
• 有机硅冷却液核心优势：
  • 安全环保：无环保政策限制，相对较易获取；
  • 性能特点：具备高导热率、低粘度等特性，与多数高分子材料兼容性较好；
  • 综合考量：作为平衡性冷却液，可作为替代碳氟类及合成油价格波动下的选择，同时被认为具备未来市场潜力。

2. 原油价格分析

• 布伦特原油：本周期期货价格下跌 39%，至 7584 美元/桶。
• 下跌原因：
  • 市场对于 OPEC+自愿减产执行力度的怀疑；
  • 尼日利亚、安哥拉坚持不减产；
  • 供应端累库、出口价下调等需求疲软因素叠加。

3. 化工品价格走势

• 涨幅前五：
  • 正丁醇（+115%）：装置短停，下游需求好；
  • 醋酸（+73%）：海外装置检修、出口订单多；
  • 辛醇（+57%）：装置开工下滑，下游走高；
  • 丙烯酸丁酯（+56%）：受正丁醇带动；
  • 轻质纯碱（+55%）：装置停车、库存环比降低。
• 跌幅前五：
  • 苯酚（-38%）、固体烧碱（-31%）、双氧水（-25%）、纯苯（-21%）、二甲苯（-15%）。

二、 核心投资建议与评级

• 行业整体评级：维持“强于大市”
• 投资主线：
  1. 绿色复兴、废旧聚合物回收再生；
  2. 化工制造业出海、中国一带一路东南亚布局；
  3. 国产替代、内循环核心资产；
  4. 低估值但具超跌修复机会的优质资产；
  5. 新兴材料与新技术替代领域（如合成生物学、POE、气凝胶）；
  6. 新能源材料（导电炭黑、盐湖提锂、正极材料）。
• 重点推荐标的（部分）：
  • 台华新材、三联虹普、惠城环保、润丰股份、亚钾国际、聚胶股份、金石资源、梅花生物、上海新阳、黑猫股份、永东股份、鼎际得等，并说明其投资理由。