20230906-格林期货-大类资产配置专题报告_从经济四周期配置大类资产9月篇_迎接中国权益和商品资产的多头时代_14页_2mb

中国经济周期与资产配置分析总结

1. 中国经济基钦周期进入上行期

中国基钦周期于7月越过低点，进入上行期，工业品需求上升。房地产政策超预期利好，非洲工业化和中美关系改善提供了新的消费市场空间，工业品处于被动去库存状态，预计持续至年底。

2. 权益市场强劲上涨

中央政策激活股市，决心充分显现，A股大二浪回调结束，大三浪结构性主升展开。顺周期板块如煤炭、钢铁、有色ETF已启动。市场风格百花齐放，包括消费、科技和AI相关主题。

3. 债券市场下行预期

中国基钦周期上行导致中长期国债期货顶部构筑，10年期、30年期国债期货进入下行周期。建议建立空单头寸，尤其是8月建仓。

4. 汇率与科技展望

人民币汇率压力最大时刻已过，预计进入升值周期，建议建立美元兑人民币期货空单。华为Mate60pro发布标志着中国科技突破，中美科技战转变，预期科技军团后续大发展。

5. 全球经济影响

美国经济基钦周期下行，衰退加速，股市风险大，黄金白银作为避险工具建议持有。中美重新挂钩可能加速全球经济危机暴露，中国加杠杆应对。

6. 政策与资产配置建议

8月到9月组合：买入工业品和基本金属多单，建仓顺周期ETF和消费板块ETF；债券空头配置高配10年期、30年期；外汇看多人民币。总体建议拥抱生产力提升方向，AI和机器人赛道为核心。

• 总结: 报告强调中国进入多头经济时代，资产轮动以工业品、股票为主，需关注周期性板块和科技增长。风险包括美国经济下行和中国市场波动。