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2013年9月全球资金流向总结

核心内容

2013年9月5日至12日，全球资金流动呈现出以下特点：

• 资金开始流入全球股市，特别是新兴市场股市，这是6周来首次流入。
• 资金继续流出全球债市，尤其是发达市场和新兴市场债市。
• 黄金实物基金出现小幅流出，但四周均值仍为正值。
• 中国股市首次出现17周来资金流入，但中国债市仍持续流出。
• 资金更偏好欧洲风险资产，对全球债市保持谨慎。

主要观点

全球股市资金流入

1. 资金流入全球股市：

   • 资金6周来首次流入新兴市场股市，流入量达26.2亿美元。
   • 美国、日本股市资金流入显著，其中流入日本股市资金达13.6亿美元，为5月下旬来最大流入量。
   • 流入发达欧洲股市资金创下2010年下半年来新高，达31.1亿美元。
   • 美股流入64.9亿美元，为6周来最大流入量。

2. 行业资金流向：

   • 工业、金融、能源、商品与原材料等行业资金流入。
   • 仅公用事业、房地产等防守型行业及消费品行业出现资金流出。
   • 能源行业资金流入大幅放缓，环比下降75.5%。

全球债市资金流出

• 资金继续流出发达市场和新兴市场债市，流出量达11.2亿美元。
• 流出主要集中在市政债、MBS及中长期债券等受美联储货币政策影响较大的品种。
• 流入仍集中在短期债和浮动利率债。

中国股市与债市资金变化

• 中国股市：资金17周来首次流入，流入量达3.3亿美元，5月下旬来首次出现流入。
• 中国债市：资金继续流出，流出量从0.65亿美元降至0.36亿美元。
• 基金类型：流入中国股市的资金主要来自专投全球新兴市场股票型基金，而专投中国股票型基金仍出现0.28亿美元流出。
• 注册地差异：注册地在欧美基金出现连续流入，而注册地在中国的基金仍有小幅流出。
• 日数据：9月10日、11日连续两天流入超过2亿美元，五日平均流入量自5月下旬来首次为正值。

黄金基金资金变化

• 黄金实物基金小幅流出，四周均值仍为正值。
• 黄金价格承压，主要由于避险情绪下降及美联储退出QE预期。
• 但近期美元兑欧元、英镑、日元走弱，黄金价格短期有反弹可能。

关键信息

资金流入趋势

• 全球股市：资金由流出转为流入，总额达117.5亿美元。
• 新兴市场股市：中国、韩国、印度、印尼等亚洲新兴市场股市资金流入。
• 发达市场股市：美国、日本、欧洲股市均录得资金流入。

资金流出趋势

• 全球债市：资金继续流出，总额达11.2亿美元。
• 中国债市：资金持续流出，流出量下降。
• 巴西、俄罗斯：股市继续流出，巴西为流出量最大的新兴市场国家。

行业与资产类别资金流向

• 行业基金：工业、金融、能源等周期性行业资金流入，而公用事业、房地产等防守型行业资金流出。
• 债券基金：短期债和浮动利率债持续流入，中长期债券及MBS等流出。
• 黄金基金：小幅流出，但四周均值仍为正值。

方法论说明

• 资金流向定义：基金的净申购额按该基金投资于某类资产的仓位折算后流入该类资产的资金，剔除资产增值和汇率变化。
• 统计范围：EPFR统计资金流向分为月度、周度和日度，数据频率越高，统计范围越窄。
• 中国资产统计：流入中国股票的资金包括QFII、RQFII及部分中国ETF投资于A股、B股和海外上市、主营业务来源于中国的股票。
• 中国债券统计：流入中国债券的资金包括QFII、RQFII投资于中国债券、点心债券、熊猫债券的资金。

附录信息

9月5日-12日重大经济数据与事件

• 中国：8月PPI年率-1.6%，CPI年率2.6%。
• 美国：非农数据低于预期，密歇根消费者信心指数初值76.8，失业救济人数29.2万。
• 英国：失业率4.2%，零售销售（除汽车）月率1.10%。
• 欧元区：二季度就业人数季率-0.1%，二季度贸易余额173亿欧元。
• 日本：8月贸易余额-10240亿日元，7月产业活动指数月率-0.60%。
• 新西兰：第二季度经常项目结存-1061亿美元，GDP季环比0.30%。
• 韩国：维持基准利率2.50%不变。
• 印尼：上调基准利率25个基点至7.25%。

下周重要财经数据日程

• 9月16日-20日：包括英国、欧元区、美国、日本、新西兰等国家的经济数据及重要会议，如欧洲央行行长德拉吉讲话、美联储FOMC利率决议等。

法律声明

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