20260306-紫金天风-鸡蛋周报_补栏情绪回暖_但需谨慎对待_18页_8mb

鸡蛋市场周报总结（2026.03.06）

核心内容概述

本报告分析了2026年3月初鸡蛋市场的供需状况、价格走势、期货合约表现及市场情绪，认为当前鸡蛋市场处于区间内偏强震荡的状态，但需谨慎对待。

主要观点

1. 鸡蛋价格走势

• 现货价格偏弱震荡，河北多地价格跌破饲料成本线。
• 中下游环节因务工返城及学生开学备货，需求环比增加，但整体仍处于需求淡季。
• 现货价格有涨价预期，但幅度有限。

2. 供给端分析

• 在产蛋鸡存栏：2月存栏环比小幅增加，主要因淘鸡量偏低。
• 鸡苗补栏：1月及2月鸡苗补栏情绪较强，补栏量较去年下半年显著增加。
• 换羽与延淘：养殖端换羽及延淘情绪增强，短期内可能减少供应，但未来将增加供应压力。
• 淘鸡量：淘鸡量环比增幅较慢，且低于往年同期，反映惜淘情绪。

3. 需求端分析

• 节后需求出现季节性回暖，但整体仍偏弱。
• 贸易商拿货谨慎，终端需求减少，库存维持稳定。

4. 库存状况

• 生产环节库存：1.32天，环比减少8.97%，同比减少15.38%。
• 流通环节库存：1.44天，环比减少0.69%，同比减少26.90%。
• 库存水平整体处于正常范围，但受需求疲软影响，库存变化有限。

5. 期货合约分析

• 主力合约（JD2603）：因换羽和需求回暖，呈现升水结构。
• 远期合约（JD2604、JD2605）：高升水反映去年下半年鸡苗低补栏及需求回暖的预期已基本兑现，当前估值相对合理。
• 合约间价差：JD2604与JD2605合约价差150元，主要受需求差异及换羽节奏影响，建议观望。

6. 养殖利润与市场情绪

• 养殖利润：大幅回落，当前为-0.64元/斤，限制补栏及延淘情绪。
• 市场情绪：整体偏多，补栏情绪较强，但对未来行情谨慎乐观。

7. 饲料价格与成本

• 饲料价格小幅上涨，玉米价格反弹推动成本上升。
• 现货价格回调，养殖利润承压，市场存在惜售情绪。

关键信息总结

未来展望与建议

• 现货价格：短期内可能小幅上涨，但整体仍受供应压力限制。
• 期货合约：JD2603合约升水合理，JD2604和JD2605合约估值已基本兑现，建议观望。
• 操作建议：
  • 若现货价格不及预期，可关注低估值合约的进场机会。
  • 需警惕资本操作带来的期现价格强行推升。
  • 关注饲料原料价格走势，可能对市场情绪产生阶段性影响。

风险提示

• 未来换羽与延淘比例可能影响供应结构。
• 资本操作可能扭曲价格走势。
• 饲料成本上升可能进一步压缩养殖利润。

本报告由紫金天风期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。