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A股市场总结（2026年9月4日）

核心内容

本报告由英大证券分析师惠祥凤撰写，主要分析2026年9月4日A股市场走势及未来趋势判断。报告指出当前市场处于“外部靴子待落地、内部情绪至低位”的共振窗口，预计在外部重要宏观事件落地前，A股大概率维持震荡磨底态势。

主要观点

• 市场表现：周四A股呈现“指数强、个股弱”的分化格局，三大指数最终收红，但超3500只个股下跌，市场情绪整体偏弱。
• 板块轮动：保险、贵金属、航运港口、证券等板块涨幅居前，而农业、教育、旅游酒店等板块表现疲软。
• 资金动向：沪深两市成交额缩量至1.7万亿元，表明市场观望情绪浓厚，地量状态可能预示市场接近底部。
• 外部环境：美国8月ADP新增就业数据创年内新低，就业降温缓解市场对激进加息的担忧，非农数据及美联储9月议息会议将在未来两周密集发布，外部不确定性有望阶段性缓解。
• 操作建议：当前不建议追高，应逢低关注业绩稳健、性价比高的标的，把握板块轮动节奏。

关键信息

一、市场综述

• 指数走势：周四三大指数早盘高开，随后震荡回落，午后一度翻绿，最终收红。
• 个股表现：全市场超3500只个股下跌，市场整体呈现涨少跌多的格局。
• 成交额：沪深两市全天成交额为17589亿元，较上一交易日继续缩量，显示市场参与度下降。

二、板块分析

• 金融板块：保险股全线大涨，券商股异动拉升，主要因中报业绩超预期及低估值、高股息特性。
• 贵金属板块：受中东局势升级影响，避险情绪升温，资金流入黄金等资源类资产，但局势反复可能带来波动。
• 其他板块：液冷服务器、机器人、工业金属等概念反复活跃，但多数题材持续性偏弱；农业板块延续调整。

三、外部环境影响

• 美国就业数据：8月ADP新增就业仅3.8万人，为年内最低，就业降温缓解加息预期。
• 宏观事件：8月非农数据、9月CPI数据及美联储9月议息会议将在未来两周密集发布，外部不确定性有望阶段性明朗。

四、未来趋势研判

• 震荡磨底：当前市场处于变盘窗口，地量状态意味着下行空间有限，预计未来两周仍将维持震荡走势。
• 操作策略：建议投资者不轻易追高，关注业绩及性价比高的标的，把握板块轮动机会。

风险提示

• 市场风险：外部局势变化可能对A股产生影响，需关注后续美联储政策动向及国内经济数据。
• 投资风险：市场情绪低落，个股表现分化，投资需谨慎，建议根据个人风险承受能力进行决策。

免责声明

• 本报告基于公开资料撰写，不构成个人投资建议。
• 投资者应自行判断是否符合其投资目标和风险承受能力。
• 报告内容可能因时间或市场变化而调整，敬请关注后续更新。

分析师信息

• 分析师：惠祥凤
• 执业证书编号：S0990513100001
• 联系方式：
  • 电话：0755-83007028
  • 邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn

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