有色金属行业：美国CPI数据影响有限，关注金价内外盘价差-20230917-东北证券-20页_1mb
报告摘要
有色金属行业周报总结
核心内容
本周有色金属行业整体表现优于大势，行业指数涨幅1.35%，在30个子行业中排名第5。核心观点认为，美国CPI数据略超预期，但对金价影响有限，黄金内外盘价差持续扩大，关注其修复情况。中期来看，金价仍具备上涨动能，主要因美国经济韧性仍存，且居民超储预计在2024年初耗尽，若经济下滑风险上升，金价有望进一步上行。
主要观点
-
美国CPI数据略超预期
- 美国8月CPI同比上升3.7%，环比上升0.6%，主要受油价上涨影响，但核心CPI仍在有序回落。
- 8月核心CPI同比4.3%，环比0.3%，表明通胀压力有所缓解，美联储9月不加息概率较高。
- 美元指数周涨幅0.3%，10年TIPS利率周涨幅5bp，显示市场对通胀的担忧有所下降。
-
金价震荡博弈，内外盘价差扩大
- 本周伦敦金现收盘价1923.57美元/盎司，周涨幅0.2%；沪金收盘价469.72元/克，周涨幅0.6%。
- 沪金与伦敦金价差扩大至历史极值，周五一度达33元/克，但随后有所收敛。
-
中期金价趋势向上
- 若美国经济出现显著下滑，金价有望进一步上涨；若美联储继续加息，或将引发更深的经济衰退，进一步利好金价。
- 黄金板块中期配置价值凸显。
关键信息
金属价格走势
新能源金属
- 钴：MB标准级上涨0.4%，合金级下跌2.3%；国内电钴下跌0.8%，钴盐价格整体上涨。
- 锂：锂精矿下跌1.7%，工业级碳酸锂下跌7.7%，电池级碳酸锂下跌6.1%，氢氧化锂下跌5.5%。
- 稀土：轻稀土氧化镨钕下跌0.5%，中重稀土氧化铽下跌1.0%，氧化镝上涨0.4%。
基本金属
- 国内：SHFE铜上涨1.2%，铝上涨1.4%，锌上涨2.5%，铅下跌0.1%，镍下跌2.5%，锡下跌0.8%。
- 海外：LME铜上涨2.0%，铝上涨0.3%，锌上涨3.2%，铅上涨1.5%，镍下跌0.6%，锡上涨0.5%。
贵金属
- 黄金：COMEX金价上涨0.2%，沪金上涨0.6%。
- 白银：COMEX银价上涨0.9%，金银比为83.2。
行业表现
- 本周有色金属指数涨幅1.35%，黄金板块涨幅最大，达2.82%。
- 个股表现分化，涨幅前三为：东方钽业（14.39%）、西部黄金（10.04%）、湖南黄金（9.86%）。
- 跌幅前三为：东睦股份（-11.82%）、光智科技（-9.47%）、菲利华（-5.21%）。
行业新闻与公司公告
- 马来西亚：宣布禁止稀土原料出口，以加强国内稀土产业链。
- 美国：三大车企工人罢工，影响制造业。
- 中国：央行宣布全面降准0.25个百分点，释放流动性。
- 特斯拉：加大在印度的投资，计划采购价值19亿美元的零部件。
- 公司动态：多家公司发布回购、质押、担保、解禁等公告，显示市场资金流动和公司融资活动活跃。
风险提示
-
美国通胀持续超预期
- 若通胀难以控制，美联储可能采取更鹰派政策，压制金价。
-
全球货币紧缩超预期
- 若全球央行继续加息，金价可能承压。
-
美元持续升值
- 美元与黄金负相关，若美元继续走强，可能抑制金价上涨。
相关标的
- 紫金矿业
- 山东黄金
- 银泰黄金
- 赤峰黄金
- 湖南黄金
- 中金黄金
- 西部黄金
- 招金矿业
- 恒邦股份
- 鹏欣资源
行业数据概览
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| 成分股数量（只） | 129 |
| 总市值（亿） | 24657 |
| 流通市值（亿） | 13648 |
| 市盈率（倍） | 13.90 |
| 市净率（倍） | 2.28 |
| 成分股总营收（亿） | 31776 |
| 成分股总净利润（亿） | 1882 |
| 成分股资产负债率（%） | 50.80 |
图表目录
- 图1：本周有色金属指数涨幅1.35%，涨跌幅排名第5
- 图2：中信有色金属细分行业本周涨跌幅情况
- 图3：本周相关公司涨跌幅情况
- 图4：MB钴标准级上涨0.4%，合金级下跌2.3%
- 图5：国内钴盐价格上涨
- 图6：工业级/电池级碳酸锂价格下跌7.7% / 6.1%
- 图7：氢氧化锂价格下跌5.5%
- 图8：轻稀土氧化镨钕价格下跌0.5%
- 图9：中重稀土氧化铽下跌1.0%，氧化镝上涨0.4%
- 图10：SHFE基本金属价格分化
- 图11：LME基本金属价格普涨
- 图12：LME铜库存+6.9%，SHFE铜库存+18.5%
- 图13：LME铝库存-0.8%，SHFE铝库存+18.3%
- 图14：LME锌库存-14.5%，SHFE锌库存+0.6%
- 图15：LME铅库存+2.1%，SHFE铅库存+32.8%
- 图16：LME锡库存+2.9%，SHFE锡库存-5.6%
- 图17：LME镍库存+2.5%，SHFE镍库存+11.8%
- 图18：COMEX金价+0.2%，COMEX银价+0.9%
- 图19：截止2023/9/15金银比为83.2
- 图20：SPDR/iShares黄金ETF持有量-0.72%/-0.3%
- 图21：SLV/PSLV白银ETF持有量+0.4% / +0.0%
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
