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期货市场交易指引总结

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，对2026年9月2日的期货市场行情进行了全面分析，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧等多个板块。报告结合市场供需、成本支撑、政策导向、地缘局势及天气因素，给出各品种的短期走势判断和操作建议。

主要观点

宏观金融

• 股指：承压运行，受地缘局势及美联储鹰派政策影响，短期或维持震荡。
• 国债：震荡运行，市场缺乏明确主线，收益率维持区间震荡，短期关注PMI数据及上市公司半年报披露。

黑色建材

• 螺纹钢、热卷：震荡偏强运行，受钢厂减产、需求季节性改善及原料价格上涨影响。
• 铁矿：震荡运行，供需格局宽松，中长线压力较大。
• 焦炭、焦煤：震荡偏强运行，回落做多为主，因焦煤供应偏紧、焦炭库存去化加快。
• 玻璃：震荡偏强运行，短期受环保及纯碱检修影响，基差偏低，建议逢回落做多。

有色金属

• 铜：低位持多，滚动操作，受中东局势及美联储偏鹰预期影响，短期偏强震荡。
• 铝：区间交易，受国产铝土矿供应及海外复产影响，短期震荡偏强。
• 镍：逢高持空，因需求淡季、产业累库及成本支撑边际减弱。
• 锡：宽幅震荡，区间谨慎交易，关注供应复产及下游需求回暖。
• 黄金、白银：震荡运行，受美联储政策预期及地缘局势影响，中期中枢上移，短期调整震荡。

能源化工

• PVC：原料支撑增强，需求限制反弹高度，预计4750-5100区间震荡。
• 烧碱：供应缩量，出货压力缓解，预计1850-1990区间运行。
• 苯乙烯：地缘反复加剧波动，关注原油及纯苯价格波动。
• 橡胶：偏强震荡，关注天气扰动及轮胎厂补库节奏。
• 尿素：价格压力仍存，关注出口订单及港口库存消化。
• 甲醇：中高位震荡，关注霍尔木兹海峡航运情况。
• 纯碱：逢高做空，行业库存压力较大，短期价格承压。

棉纺产业链

• 棉花、棉纱：震荡偏强，关注天气及国储棉采购。
• 苹果：震荡运行，关注厄尔尼诺及中秋备货情况。
• 红枣：震荡偏弱，关注天气及中秋备货兑现。
• PTA：震荡偏弱，关注美伊局势及聚酯开工变化。

农业畜牧

• 生猪：短期反弹修复，高位套保压制较强，关注产能去化及终端消费。
• 鸡蛋：近月合约区间操作，关注中秋前后集中淘汰及远月合约空间。

关键信息

各品种走势判断

• 震荡偏强：螺纹钢、热卷、焦炭、焦煤、玻璃、棉花棉纱、铜、铝、PTA。
• 震荡运行：股指、国债、镍、白银、黄金、原木。
• 震荡偏弱：苹果、红枣、油脂、纯碱。
• 区间交易：铝、锡、PTA、纯碱。
• 逢高持空：镍、纯碱、油脂。
• 逢回落做多：焦炭、焦煤、PVC、玻璃、原木。

操作建议

• 短期：谨慎追涨，关注支撑位与压力位。
• 中长期：关注新作产量、出口情况、地缘局势、天气变化及政策动向。
• 策略：逢低持多、区间操作、逢高做空、高抛低吸等。

风险提示

• 市场波动较大，建议投资者结合自身风险承受能力进行操作。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担因使用报告而产生的任何责任。

数据来源

• 同花顺、长江期货、农业部、上海钢联、上海有色网、USDA、Mysteel、卓创资讯等。

附录信息

• 公司总部：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层。
• 交易咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号。
• 联系方式：曹雪梅（Z0015756），电话：027-65777102，邮箱：caoxm2@cjsc.com.cn。