20260824-金融街证券-ETF市场流动性动态报告_石油石化领涨_债券ETF_黄金ETF申赎资金净流入_11页_1mb

ETF 市场流动性动态报告（20260817～20260823）总结

核心内容

本周（2026年8月17日至23日），我国ETF市场整体申赎资金净流入约 +171亿元，其中股票型ETF净流入约 +82亿元，主要由股票（主题）ETF带动，净流入约 +109亿元。同时，债券ETF与黄金ETF也呈现净流入态势。

主要观点

1. 市场行情

• 债券收益率：我国十年期国债收益率基本持平，周五为 1.69%；美国十年期国债收益率小幅上升，周五为 4.72%。
• 股市表现：沪深两市日均成交金额为 2.25万亿元，较上周下降约 4%。A股主要指数多数下跌，其中科创50跌幅最大（-3.73%），而石油石化行业涨幅显著（+5.44%），成为本周领涨行业。
• 两融余额：本周末两融业务融资余额为 2.63万亿元，较上周减少约 146亿元，平均维持担保比例为 278%。

2. ETF市场概况

• 资金流向：股票型ETF整体净流入约 +82亿元，其中股票（主题）ETF为主要资金流入方向。
• 新发行ETF：本周有 8支新发行ETF基金 首日上市交易，合计约 20亿份。
• 待上市ETF：共有 15支ETF基金 完成募集，等待上市交易，合计份额约 41亿份。

3. ETF资金流向分析

• 净流入ETF：
  • 科创50ETF、科创半导体材料设备ETF、半导体材料设备ETF、AAA科创债、沪做市公司债、深做市信用债、科创半导体设备ETF、SGE黄金9999ETF、科创芯片ETF、国证芯片ETF等。
• 净流出ETF：
  • 中证A500、港股创新药CNY、港股通互联网、港股通创新药、中证1000、300非银、SSH黄金股票、红利指数、中证医疗、港股通非银等。

关键信息

债券ETF与黄金ETF

• 债券ETF和黄金ETF申赎资金净流入，显示投资者对避险资产和固定收益产品的偏好。
• SGE黄金9999ETF 净流入 13.96亿元，涨幅 4.87%。
• AAA科创债 净流入 28.29亿元，涨幅 0.07%。
• 沪做市公司债 净流入 30.86亿元，涨幅 0.08%。
• 深做市信用债 净流入 17.35亿元，涨幅 0.07%。
• 沪30年国债 净流入 17.21亿元，涨幅 -0.40%。

行业主题ETF

• 半导体材料设备、科创半导体材料设备、通信设备、科创半导体设备等主题ETF资金净流入，显示市场对相关行业关注度上升。
• 医药、中证医疗、消费、创新药等板块ETF资金净流出，反映市场情绪偏弱。

风险提示

• 铜金比指标失效：商品价格异常波动可能影响铜金比指标的准确性，进而影响对宏观经济的判断。
• 行业拥挤度指标钝化：热门赛道长期资金净流入可能导致行业拥挤度指标失效，提示投资者注意风险。

总结

本周ETF市场整体呈现资金净流入趋势，尤其在股票（主题）ETF、债券ETF、黄金ETF等领域。市场整体表现偏弱，但石油石化行业表现突出。同时，部分热门赛道ETF出现资金净流出，提示市场可能存在过度炒作现象。此外，新发行ETF基金和待上市ETF基金数量增加，显示市场对ETF产品的持续需求。投资者需注意铜金比指标失效和行业拥挤度指标钝化带来的潜在风险，合理配置资产。