20241128-国泰期货-股票股指期权_标的震荡偏弱_隐波持稳_可考虑卖出宽跨式策略__15页_1mb

报告摘要

股票股指期权市场分析总结

核心内容概述

2024年11月28日，股票股指期权市场整体呈现标的震荡偏弱、隐波持稳的态势。市场参与者可考虑采取卖出宽跨式策略以应对当前波动率环境。以下为各主要标的的市场表现及期权策略分析。

标的市场表现

主要指数及ETF收盘情况

上证50指数：收盘价2610.12，下跌15.64点。
沪深300指数：收盘价3872.55，下跌34.49点。
中证1000指数：收盘价6086.09，下跌32.58点。
上证50ETF：收盘价2.716，下跌0.013点。
华泰柏瑞300ETF：收盘价3.958，下跌0.029点。
南方500ETF：收盘价5.858，下跌0.038点。
华夏科创50ETF：收盘价1.034，下跌0.004点。
易方达科创50ETF：收盘价1.008，下跌0.002点。
嘉实300ETF：收盘价4.057，下跌0.033点。
嘉实500ETF：收盘价6.072，下跌0.048点。
创业板ETF：收盘价2.128，下跌0.037点。
深证100ETF：收盘价2.752，下跌0.043点。

成交量及持仓变化

上证50股指期权：成交量30199，环比下降5440；持仓量94471，环比上升4126。
沪深300股指期权：成交量74382，环比下降17617；持仓量205398，环比上升7055。
中证1000股指期权：成交量150085，环比下降55098；持仓量226373，环比上升4026。
上证50ETF期权：成交量861716，环比上升3109；持仓量1472266，环比上升142468。
华泰柏瑞300ETF期权：成交量730154，环比下降81099；持仓量1168055，环比上升90206。
南方500ETF期权：成交量891822，环比下降174451；持仓量877991，环比上升58242。
华夏科创50ETF期权：成交量623753，环比上升24625；持仓量1249680，环比上升105340。
易方达科创50ETF期权：成交量184125，环比上升35754；持仓量510474，环比上升36204。
嘉实300ETF期权：成交量75298，环比下降7667；持仓量239723，环比上升27484。
嘉实500ETF期权：成交量159453，环比下降36550；持仓量285019，环比上升49862。
创业板ETF期权：成交量1032039，环比下降2628；持仓量1127328，环比上升194494。
深证100ETF期权：成交量41599，环比上升18195；持仓量111898，环比上升23065。

期权市场波动率分析

近月合约波动率

上证50股指期权：ATM-IV为19.87%，IV变动0.12%；同期限HV为21.54%，HV变动-0.06%；Skew为17.32%，Skew变动2.49%；VIX为22.69，VIX变动-0.396。
沪深300股指期权：ATM-IV为20.56%，IV变动0.30%；同期限HV为22.74%，HV变动0.13%；Skew为9.43%，Skew变动-2.08%；VIX为23.72，VIX变动0.097。
中证1000股指期权：ATM-IV为29.83%，IV变动0.05%；同期限HV为32.14%，HV变动-0.06%；Skew为-6.31%，Skew变动1.29%；VIX为31.71，VIX变动-0.173。
上证50ETF期权：ATM-IV为18.83%，IV变动-0.53%；同期限HV为22.74%，HV变动-0.15%；Skew为8.58%，Skew变动8.58%；VIX为21.44，VIX变动-2.032。
华泰柏瑞300ETF期权：ATM-IV为19.84%，IV变动-0.39%；同期限HV为23.77%，HV变动0.14%；Skew为7.76%，Skew变动7.76%；VIX为22.61，VIX变动-1.370。
南方500ETF期权：ATM-IV为25.71%，IV变动0.17%；同期限HV为28.35%，HV变动-0.08%；Skew为-5.56%，Skew变动-0.82%；VIX为28.84，VIX变动-1.700。
华夏科创50ETF期权：ATM-IV为37.70%，IV变动0.48%；同期限HV为41.55%，HV变动-1.54%；Skew为12.96%，Skew变动-2.43%；VIX为43.38，VIX变动-2.241。
易方达科创50ETF期权：ATM-IV为38.40%，IV变动-0.24%；同期限HV为40.67%，HV变动-1.58%；Skew为11.36%，Skew变动-4.06%；VIX为43.69，VIX变动-2.008。
嘉实300ETF期权：ATM-IV为20.43%，IV变动-0.43%；同期限HV为23.31%，HV变动0.19%；Skew为6.48%，Skew变动-2.36%；VIX为22.67，VIX变动-1.316。
嘉实500ETF期权：ATM-IV为26.58%，IV变动-0.18%；同期限HV为27.86%，HV变动-0.14%；Skew为-7.41%，Skew变动2.48%；VIX为29.44，VIX变动-1.557。
创业板ETF期权：ATM-IV为32.30%，IV变动0.47%；同期限HV为70.50%，HV变动-13.39%；Skew为8.34%，Skew变动-6.66%；VIX为35.36，VIX变动-3.339。
深证100ETF期权：ATM-IV为25.89%，IV变动-1.48%；同期限HV为45.92%，HV变动-5.93%；Skew为4.79%，Skew变动4.79%；VIX为27.69，VIX变动-3.924。

次月合约波动率

上证50股指期权：ATM-IV为20.39%，IV变动-0.50%；同期限HV为20.94%，HV变动-0.81%；Skew为10.79%，Skew变动-0.27%。
沪深300股指期权：ATM-IV为21.71%，IV变动0.59%；同期限HV为23.67%，HV变动-0.09%；Skew为12.61%，Skew变动1.23%。
中证1000股指期权：ATM-IV为29.35%，IV变动-0.09%；同期限HV为33.86%，HV变动-0.17%；Skew为-6.53%，Skew变动-2.62%。
上证50ETF期权：ATM-IV为19.86%，IV变动19.86%；同期限HV为29.96%，HV变动-4.52%；Skew为8.58%，Skew变动8.58%。
华泰柏瑞300ETF期权：ATM-IV为21.05%，IV变动21.05%；同期限HV为34.82%，HV变动-6.99%；Skew为7.76%，Skew变动7.76%。
南方500ETF期权：ATM-IV为24.82%，IV变动24.82%；同期限HV为33.92%，HV变动-6.63%；Skew为0.31%，Skew变动0.31%。
华夏科创50ETF期权：ATM-IV为37.59%，IV变动37.59%；同期限HV为77.81%，HV变动-12.69%；Skew为8.47%，Skew变动8.47%。
易方达科创50ETF期权：ATM-IV为37.22%，IV变动37.22%；同期限HV为69.87%，HV变动-13.45%；Skew为12.37%，Skew变动12.37%。
嘉实300ETF期权：ATM-IV为21.33%，IV变动21.33%；同期限HV为35.83%，HV变动-5.69%；Skew为9.81%，Skew变动9.81%。
嘉实500ETF期权：ATM-IV为25.76%，IV变动25.76%；同期限HV为34.71%，HV变动-5.12%；Skew为-3.65%，Skew变动-3.65%。
创业板ETF期权：ATM-IV为32.25%，IV变动32.25%；同期限HV为77.81%，HV变动-12.69%；Skew为8.47%，Skew变动8.47%。
深证100ETF期权：ATM-IV为25.41%，IV变动25.41%；同期限HV为45.92%，HV变动-5.93%；Skew为4.79%，Skew变动4.79%。