20210406-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_8页_400kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要涵盖多个化工品的市场动态及操作建议，主要围绕国际原油价格波动、国内供需变化、库存情况、技术面分析及交易策略等方面展开。整体市场氛围受新冠疫情影响，需求预期偏弱，同时部分产品因新增产能或供应恢复而出现价格震荡。

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原油

• 价格波动：国际原油期价大幅回落，布伦特原油6月期货报62.15美元/桶（-4.2%），WTI原油5月期货报58.65美元/桶（-4.6%）。
• 影响因素：
  • 新冠疫情在欧洲、南亚、南美等地出现反弹，法国进入第三轮封锁，影响经济复苏与燃料需求。
  • OPEC+决定5-7月逐步增产，沙特将分阶段撤回减产。
  • 美伊制裁磋商可能影响伊朗原油供应。
• 技术面：SC2105合约支撑位385，压力位405，建议短线区间交易。
• 操作建议：385-405区间交易为主。

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燃料油

• 价格波动：新加坡燃料油价格下跌，低硫与高硫价差回落至100.96美元/吨。
• 库存与持仓：
  • 新加坡燃料油库存增至2316万桶。
  • FU2105合约净持仓为卖单19202手，净空单增加。
• 技术面：FU2105合约支撑位2300，压力位2480，建议短线区间交易。
• LU2107合约：支撑位60日均线，压力位20日均线，建议3050-3250区间交易。

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沥青

• 价格波动：沥青期价震荡，受国际原油下跌及库存压力影响。
• 库存与供应：
  • 国内主要沥青厂家开工率上升，库存增加。
  • 山东供应充裕，华东供应压力增加。
• 技术面：BU2106合约支撑位2750，压力位2950，建议短线区间交易。
• 操作建议：2750-2950区间交易为主。

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LPG

• 价格波动：LPG2105合约贴水270元/吨，价格持稳。
• 市场情况：
  • 华东民用气震荡，炼厂检修多，外放量增加。
  • 华南价格持稳，主营炼厂稳价撑市。
• 技术面：PG2105合约支撑位3700，建议3700-3900区间交易。

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LLDPE

• 供应与需求：
  • 亚洲装置检修持续，海外市场供应偏紧。
  • 陶氏化学上调聚乙烯价格。
  • 国内开工率小幅回落至90.66%，产量减少。
• 库存与订单：
  • 国内PE库存延续走低，周环比下跌6.36%。
  • 新装置投产预计增加供应，建议多单逢高减持。

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PP

• 供应与需求：
  • 国内PP开工率略有下降，但高于去年同期。
  • 下游工厂订单一般，原料补货需求不高。
• 库存情况：社会库存小幅回落，显示生产压力不大。
• 操作建议：建议暂时观望。

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PVC

• 供应与价格：
  • 海外供应偏紧，台塑上调船期报价。
  • 国内下游制品企业开工率小幅提升，出口量有望维持高位。
• 库存与利润：社会库存减少，生产企业库存低位，出口支撑价格。
• 操作建议：多单设好止盈，谨慎持有。

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苯乙烯

• 供应变化：
  • 国内新增产能约127万吨/年，供应增加。
  • 欧美装置检修未完全复工，海外供应紧张。
• 操作建议：多单设好止盈，谨慎持有。

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纸浆

• 库存与需求：
  • 港口库存小幅下降，下游采购价下调。
  • 生活纸龙头企业提价10-20%，文化纸及包装纸部分产品降价。
• 操作建议：关注近月合约反弹，远月合约跌势顺畅，可关注跨期套利机会。

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PTA

• 供应与加工差：
  • 日本装置故障，国内部分装置检修，PX供应缩紧。
  • PTA加工差422元/吨，维持高位。
• 技术面：关注4500压力，4270支撑，建议4500-4270区间交易。

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乙二醇

• 供应与库存：
  • 港口库存小幅波动，短期压力较小。
  • MTO装置开工率高，外采甲醇需求增加。
• 技术面：关注5250压力，4900支撑，建议5250-4900区间交易。

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短纤

• 产销与需求：
  • 上周产销35.16%，较上周上升5.03%。
  • 纱线订单少，企业以加工前期订单为主。
• 技术面：关注7300压力，6900支撑，建议逢低短多。

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天然橡胶

• 供应端：
  • 云南产区开割延后，海南部分提前开割但原料分流。
  • 全乳增产难度较大。
• 需求端：轮胎厂开工率持稳，外销订单充足，但终端市场启动缓慢。
• 技术面：RU2109合约关注14560压力，建议14300-14560区间交易；
  • NR2106合约关注11450压力，建议11200-11450区间交易。

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甲醇

• 供应与库存：
  • 内蒙古能耗政策影响供应，西北价格坚挺。
  • 港口库存去库，短期压力较小。
• 需求端：MTO装置开工率高，外采甲醇需求增加。
• 技术面：关注2400支撑，建议2400-2450区间交易。

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尿素

• 供应与恢复：
  • 内蒙古限产影响供应，4月装置陆续恢复。
  • 淡储释放增加供应预期。
• 需求端：农业需求空档期，进口招标量低，后期货源回流可能冲击现货。
• 技术面：UR2105合约关注1890支撑，建议1890-1940区间交易。

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玻璃

• 市场情况：
  • 现货市场区域分化，部分出货放缓。
  • 贸易商与下游库存高位，补货谨慎。
• 库存变化：厂家总库存环比上升。
• 技术面：FG2105合约建议在2080-2140区间交易。

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纯碱

• 供应与需求：
  • 纯碱装置运行平稳，个别减产。
  • 浮法玻璃高利润与光伏玻璃投产预期提振中长期需求。
• 库存与价格：库存下降，但下游采购积极性放缓。
• 技术面：SA2105合约建议在1900-1960区间交易。