贵金属衍生品日报总结
核心内容概览
本日报聚焦于2026年5月26日贵金属衍生品市场动态，包括金银、铂钯的现货及期货价格走势、人民币汇率变动、地缘政治影响、市场逻辑分析以及交易策略等内容。同时，提供了相关数据图表和市场指标，用于辅助分析和决策。
市场回顾
金银走势
- 伦敦金：交投于4530.78美元附近，震荡走弱。
- 伦敦银：交投于76.52美元附近，震荡走弱。
- 沪金主力合约：收于995.00元/克，收跌0.22%，日增仓-3093手至32.00万手。
- 沪银主力合约：收于18684元/千克，收跌0.52%，日增仓-4015手至48.63万手。
铂钯走势
- 伦敦铂金：交投于1954.50美元附近，震荡走弱。
- 伦敦钯金：交投于1319.05美元附近，震荡走弱。
- 铂金主力合约：收于487.40元/克，收跌0.78%，日增仓-315手至1.85万手。
- 钯金主力合约：收于330.35元/千克，收跌1.26%，日增仓37手至1.03万手。
人民币汇率
重要资讯
-
地缘冲突：
- 伊朗表示已为战争做好准备，若美以发动新攻击，将采取更猛烈的回应。
- 以色列扩大军事行动，征召预备役部队。
- 伊朗击落一架美军MQ-9型“死神”无人机，加剧地区紧张局势。
-
马来西亚黄金政策：
- 部分金条进口征收10%关税，影响黄金贸易，部分货物被扣押或转运。
-
美联储政策预期：
- 6月降息25基点概率为0.0%，维持利率不变概率为97.3%，累计加息25基点概率为2.7%。
- 7月累计降息25基点概率为0.0%，维持利率不变概率为84.8%，累计加息25基点概率为14.8%，累计加息50基点概率为0.3%。
逻辑分析
- 美伊谈判：预期“缓和-反覆-激化”持续，市场不稳定因素较多，消息面冲击频繁。
- 追涨杀跌风险：当前阶段建议谨慎参与反弹行情，待美伊确认缓和或形成协议后再逢低布局多单。
交易策略
-
单边策略：
-
套利策略：
-
期权策略：
数据参考
1. 美元指数与贵金属走势
| Date |
美元指数 |
伦敦金 |
伦敦银 |
| 2025-04 |
105 |
3,000 |
93 |
| 2025-08 |
98 |
3,400 |
95 |
| 2025-12 |
100 |
4,400 |
98 |
| 2026-04 |
99 |
4,500 |
100 |
2. 实际收益率与贵金属走势
| Date |
实际收益率 (Tips) |
伦敦金 |
伦敦银 |
| 2025-04 |
~2.15 |
3,400 |
~35 |
| 2025-08 |
~1.70 |
3,400 |
~45 |
| 2025-12 |
~1.90 |
4,400 |
~70 |
| 2026-04 |
~2.20 |
5,400 |
~85 |
3. 内外盘期货走势
| Date |
COMEX黄金 |
SHFE黄金 |
COMEX白银 |
SHFE白银 |
| 2025-04 |
2,700 |
3,700 |
30 |
30 |
| 2025-08 |
3,700 |
3,700 |
45 |
45 |
| 2025-12 |
4,700 |
4,700 |
75 |
75 |
| 2026-04 |
4,700 |
1,000 |
70 |
80 |
4. 期现走势
| Date |
SHFE黄金-TD 右元/克 |
SHFE黄金 |
黄金T+D |
| 2023-10 |
~480 |
- |
- |
| 2024-10 |
~600 |
- |
- |
| 2025-10 |
~1300 |
~5 |
- |
| Date |
SHFE白银-TD 右元/千克 |
SHFE白银 |
白银T+D |
| 2023-10 |
~3000 |
- |
- |
| 2024-10 |
~8000 |
- |
- |
| 2025-10 |
~18000 |
~450 |
~350 |
5. 内外价差
| Date |
沪金主力-Comex主力/31.1035*汇率 |
沪银主力-Comex主力/31.1035*汇率 |
| 2024-07 |
-10 |
- |
| 2025-01 |
5 |
- |
| 2025-07 |
-15 |
- |
| 2026-01 |
30 |
- |
| 2026-07 |
-5 |
- |
6. 贵金属比价
| Date |
上期所金银比 |
Comex金银比 |
| 2025-04 |
90 |
108 |
| 2025-08 |
85 |
90 |
| 2025-12 |
70 |
70 |
| 2026-04 |
50 |
60 |
7. ETF 持仓
| Year |
SPDR:黄金:持仓量(吨) |
伦敦现货黄金:美元 |
| 2021 |
~5000 |
~180 |
| 2025 |
~4500 |
~600 |
| 2026 |
~5000 |
~1400 |
| Date |
SLV:白银:净持仓量(吨) |
伦敦现货白银:美元 |
| 2025-12 |
~50 |
~9000 |
8. 期货持仓量
| Date |
期货持仓量:总计:黄金手 |
期货收盘价:黄金 |
| 2026-05 |
~120,000 |
~1150 |
| Date |
期货持仓量:总计:白银手 |
期货收盘价:白银主力 |
| 2026-05 |
~1,000,000 |
~29,000 |
9. 交收量
| Date |
上海黄金:交收量:金Au(T+D) |
| 2026-05 |
14,000 |
| Date |
上海黄金:交收量:银Ag(T+D) |
| 2026-05 |
8,000 |
关键信息总结
- 地缘政治：美伊紧张局势持续，伊朗和以色列的军事动作增加市场不确定性。
- 黄金：价格震荡走弱，内外盘价差波动，建议谨慎操作，等待政策明朗化。
- 白银：价格走弱，交收量和持仓量变化明显，需关注市场供需变化。
- 铂金与钯金：价格震荡，钯金跌幅较大，多铂空钯策略值得关注。
- 宏观因素：美联储降息预期未明，宏观环境尚未确认宽松，短期观望为主。
- 数据参考：提供美元指数、实际收益率、期现比价、内外价差、ETF持仓、期货持仓量、交收量等多维度数据支持分析。
