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报告摘要

格林大华期货研究院于2026年8月17日发布《期市早班车》，主要分析国内和国际植物油及豆粕类期货品种的市场走势、库存变化、价格波动及外资动向，为投资者提供市场展望与操作建议。

国际形势影响：美伊冲突持续，国际油价高位运行，带动美豆油进入高位震荡格局，关注60日均线突破情况。
国内走势：受超级天气影响，资金持续流入植物油板块，市场信心回升，菜籽油领涨，棕榈油和豆油次之。
现货价格：
- 豆油：张家港豆油现货均价8700元/吨，环比上涨50元/吨；基差159元/吨，环比下跌6元/吨。
- 棕榈油：广东棕榈油现货均价9350元/吨，环比上涨50元/吨；基差-488元/吨，环比下跌53元/吨。
- 菜油：江苏地区四级菜油现货价格10800元/吨，环比上涨130元/吨；基差290元/吨，环比下跌157元/吨。
库存数据：
- 豆油：库存139.15万吨，周度下降3.65万吨，环比下降2.56%，同比增加6.39%。
- 棕榈油：库存82.56万吨，周度增加2.86万吨，环比增加3.59%，同比增加56.90%。
- 菜油：库存38.85万吨，周度下降0.11万吨，环比下降0.28%，同比下降49.71%。
油粕比：主力豆油和豆粕合约油粕比为2.7。
核心结论：市场更关注宏观情绪和外资多头布局，忽略基本面偏空因素，植物油整体震荡偏强，建议逢低买入，不建议单边做空。

外盘影响：美豆国内需求强劲，中国采购积极，美农供需报告下调单产，支撑美豆期价企稳回升。
国内走势：
- 豆粕：现货报价3108元/吨，环比上涨7元/吨；基差报价3095元/吨，环比上涨24元/吨；主力合约基差-125元/吨，环比下跌13元/吨。
- 菜粕：现货报价2287元/吨，环比下跌13元/吨；基差2288元/吨，环比下跌19元/吨；主力合约基差-27元/吨，环比下跌2元/吨。
榨利与成本：
- 美豆榨利：9月盘面榨利-334元/吨，现货榨利-404元/吨。
- 巴西榨利：9月盘面榨利-239元/吨，现货榨利-309元/吨。
- 大豆到港成本：美湾9月船期到港成本张家港4280元/吨，巴西9月船期成本张家港4222元/吨。
库存变化：
- 进口大豆库存：2026年第32周末为768.93万吨，环比增加24.24万吨。
- 豆粕库存：107.09万吨，环比增加3.49万吨。
- 进口油菜籽库存：40.80万吨，环比减少7.60万吨。
- 进口压榨菜粕库存：2.25万吨，环比减少0.51万吨。
核心结论：海外成本提升预期强于国内豆粕库存压力，盘面整体偏强运行，豆粕基差下跌空间有限，建议保持逢低吸纳思维。

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