20211115-清科研究中心-2021年Q3中国股权投资市场指数发布_疫后反弹趋势明显_6页_767kb

2021年Q3中国股权投资市场总结

核心内容概述

2021年第三季度，中国股权投资市场呈现出“疫后反弹”的增长态势，整体保持活跃。募投退三大核心环节均有所回暖，其中募资和投资表现尤为突出。尽管退出端受多种因素影响出现波动，但市场整体仍处于上升通道，为科技创新和产业升级提供了重要支持。

主要观点

• 市场整体活跃：2021年Q3中国股权投资市场综合指数为216，同比和环比均小幅上升，显示出市场复苏迹象。
• 经济复苏支撑市场：我国GDP同比增长4.9%，新增企业注册数与去年同期持平，宏观环境指数为171，处于历史较高水平，表明宏观经济持续向好。
• 募资环境改善：Q3募资总额超4500亿元，同比上升8.5%，全市场募资分指数达260，显示出市场对资本的吸引力增强。
• 投资回暖显著：Q3投资案例数和金额分别为3,306起和3,336.60亿元，同比上升53.7%和15.1%，投资指数回升至2018年水平。
• 头部机构表现强劲：VC/PE100投资分指数为206，同比上升36.4%，头部机构投资活跃度大幅提升，投资领域集中在IT、先进制造、碳中和、半导体和医疗健康。
• 退出市场有所波动：Q3退出案例数为889笔，同比下降27.7%，IPO案例数为478笔，同比下降35.2%。退出指数下降主要由于缺乏明星企业IPO，但整体退出情况仍保持较高水平。
• 结构性调整持续：市场正在经历从传统投资向科技创新、碳中和等新兴领域的转型，募资和投资进入“万亿”时代，但结构性变化仍在进行中。

关键信息汇总

一、宏观经济环境

• GDP总量：29.10万亿元，同比增长4.9%
• 新增企业注册数：与去年同期基本持平
• 企业景气指数：56.6，同比上升14.6%
• 企业家宏观经济热度指数：39.8，同比上升43.7%

二、募资情况

• 全市场新募基金数：4,574支，同比上升87.3%
• 新募金额：12,690.39亿元，超过2020年全年募资总额
• Q3募资分指数：260，同比上升8.5%，环比上升16.1%
• Q3募资总额：超4500亿元，处于历史较高水平

三、投资情况

• 全市场投资案例数：9,391起，披露金额10,540.36亿元
• Q3投资案例数：3,306起，同比上升53.7%
• Q3投资金额：3,336.60亿元，同比上升15.1%
• 投资行业：IT、生物医疗、半导体电子设备为前三，金额占比达71.5%
• 投资热点：科技创新、碳中和成为热门领域

四、退出情况

• 全市场退出案例数：889笔，同比下降27.7%
• IPO案例数：478笔，同比下降35.2%
• 原因分析：
  • 2020年Q3创业板注册制实施导致IPO数量激增
  • 美股上市数量减少，中企赴美上市政策环境复杂
  • 缺少明星企业IPO，影响退出收益

五、VC/PE100指数表现

• Q3VC/PE100指数：184，同比下降4.6%，环比下降12.6%
• 募资分指数：170，因头部机构大额募资集中在上半年，Q3募资节奏放缓
• 投资分指数：206，同比上升36.4%，头部机构投资活跃度显著提升
• 退出分指数：167，同比下降19.7%，但退出案例数仍保持高位

市场趋势展望

• 结构性调整仍在继续：市场正在向科技创新、碳中和等新兴领域倾斜，投资结构更加优化。
• 退出情况有望改善：随着北交所的开市，退出市场可能迎来新的增长点。
• 新资金类型参与度提高：银行理财子公司、险资和QFLP等新资金类型逐渐进入市场，推动募资环境持续改善。

指数编制说明

• 指数发布背景：2019年8月首次发布“中国股权投资市场指数”，包含“中国股权投资市场综合指数”和“中国VC/PE100指数”两个板块。
• 数据更新机制：清科研究中心定期调整数据，2021年Q1和Q2已进行调整。
• 成分机构动态调整：2021年VC/PE100指数成分机构根据最新清科排名进行更新，确保指数的代表性与准确性。