20180603-广发证券-一周_主题说_2018年6月第1期_乡村振兴_制度供给先行_14页_2mb

乡村振兴，制度供给先行

核心内容概述

本报告围绕“乡村振兴”主题展开，聚焦于制度供给在乡村振兴战略中的关键作用，并结合国内外成功经验，提出五大投资主线，为投资者提供参考方向。同时，报告跟踪了近期政策、产业前沿和技术革新动态，提示相关风险因素。

主要观点与关键信息

1. 乡村振兴政策背景与战略部署

• 政策动态：中共中央政治局于2018年5月31日审议通过《乡村振兴战略规划（2018-2022年）》和《关于打赢脱贫攻坚战三年行动的指导意见》，标志着乡村振兴战略进入制度供给阶段。
• 目标设定：2020年完成乡村振兴“制度框架和政策体系基本形成”，未来三年计划减少农村贫困人口1000万以上。
• 政策框架：乡村振兴战略被定位为“今后五年落实中央一号文件的政策框架”，政策体系将由中央向地方加速铺开。

2. 海外乡村振兴经验借鉴

• 英国：针对逆城市化问题，加强乡村环保，出台《英格兰和威尔士农村保护法》及“英格兰乡村发展计划”。
• 美国：重视规划权威性，推进“生态村”建设，通过基建和产业融合振兴乡村经济。
• 日本：推行“一村一品”模式，强调因地制宜发展农村特色经济。

3. 乡村振兴五大投资主线

4. 政策与产业动态

• 政策层面：国务院宣布降低1449个税目的日用消费品关税，推动对外开放；A股纳入MSCI指数，资本市场进一步开放。
• 产业前沿：菜鸟网络投入千亿元建设智能物流骨干网，计划实现国内24小时货运必达、全球72小时物流必达。
• 技术革新：袁隆平团队在迪拜沙漠种植水稻亩产超500公斤，海水稻技术取得突破；高分六号卫星成功发射，为农业和环境监测提供支持。

5. 风险提示

• 贸易摩擦：中美贸易摩擦带来的不确定性。
• 市场风险：A股风险偏好下降，整体估值系统性下行。
• 行业风险：行业景气度不达预期；上市公司盈利不达预期。

主题策略建议

• 短期策略：关注《乡村振兴战略规划》正式文件发布带来的市场催化。
• 中长期策略：围绕五大投资主线布局，重点关注新能源、农村基建、土地改革、三产融合等领域的龙头企业。

相关研究与数据来源

• 相关研究报告：《再论“精准脱贫”主题价值》《粤港澳大湾区投资逻辑》《自贸区改革创新再升级》等。
• 数据来源：新华网、人民网、Wind、广发证券发展研究中心等。

总结

乡村振兴战略是中国当前重点推进的发展主题，其核心在于通过制度供给推动农村发展，实现农业现代化与农村环境改善。政策框架逐步落地，带来多重投资机会，包括精准脱贫、土地制度改革、农村基建、环保治理和三产融合等领域。结合国内外经验，建议投资者重点关注相关产业链和龙头企业，同时注意市场风险和政策不确定性带来的影响。