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PTA&MEG早报-2026年9月9日总结

核心内容概览

本报告为2026年9月9日的PTA与MEG市场早报，涵盖价格走势、基本面分析、库存变化、主力持仓、市场预期及影响因素等关键信息，为投资者提供市场参考。

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PTA 每日观点

基本面

• PTA期货昨日涨幅扩大，因装置意外影响、大连大风发货影响及码头库存低位导致现货市场流通性偏紧。
• 本周及下周PTA现货价格在01+350~470附近成交，个别略低，价格商谈区间在6300~6600附近。
• 9月下PTA现货价格在01+300~320成交，10月下在10+10~20成交。
• 当前主流现货基差为01+397，市场趋势中性。

基差

• 现货价格6480，01合约基差270，盘面贴水，趋势偏多。

库存

• PTA工厂库存2.34天，环比减少0.08天，趋势偏多。

盘面

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，趋势偏多。

主力持仓

• 主力合约净多，多增，趋势偏多。

预期

• PTA装置虽有重启，但PX重启进度偏慢，价格涨幅扩大导致加工差压缩。
• 短期PTA供应可能减量，码头库存低位对市场形成支撑。
• 聚酯效益压缩，原料偏紧下不排除进一步减产，供需累库预期仍存。
• 关注上下游装置变动。

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MEG 每日观点

基本面

• 乙二醇盘面坚挺上行，市场商谈一般。
• 夜盘低开整理，部分合约商参与补货。
• 华东现货基差稳定，个别今明现货成交在10合约升水950元/吨附近。
• 当前市场趋势中性。

基差

• 现货价格6740，10合约基差815，盘面贴水，趋势偏多。

库存

• 华东地区MEG库存11.9万吨，环比减少2.2万吨，趋势偏多。

盘面

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，趋势偏多。

主力持仓

• 主力合约净多，多减，趋势偏多。

预期

• 9月乙二醇供需格局修复至紧平衡，上半月因贸易补货需求和部分装置检修影响，现货流动性趋紧。
• 周内主港到货略有增加，体量约5-6万吨。
• 近期乙二醇市场仍将维持高位波动，后续关注海外局势变化及船只通行情况。

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影响因素总结

市场主要利好

• 中东地缘冲突扰动供应，沙特原油出口创九年新低。
• 俄罗斯炼油厂遭无人机袭击，两套蒸馏装置停产。
• 美国EIA原油库存减少，市场预期原油价格上升。
• 尼日利亚和阿曼原油官方售价上调，成本支撑增强。

市场主要利空

• 委内瑞拉原油出口反弹，产量增长25%，出口增长50%。
• 美国原油日产量增加160万至220万桶，供应增加。
• 沙特对亚洲原油价格贴水，对美国原油价格溢价，影响亚洲市场。
• 伊拉克8月石油出口量上升，推动市场供应增加。

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供需平衡与库存分析

PX供需平衡表

• 2025年9月至2026年9月，PX产能保持稳定，产量波动，进口量下降。
• 供给同比有所增长，但消费量增长放缓，过剩量波动较大。
• 2026年9月，PX国内开工率略有下降，但整体维持在较高水平。

PTA供需平衡表

• 2026年9月，PTA总产量641.3万吨，进口量0.2万吨，出口量30万吨。
• 总消费量608.8万吨，过剩量2.6万吨，产量同比和消费同比均呈增长趋势。
• 供应累积同比和消费累积同比增长放缓，市场趋于紧平衡。

MEG供需平衡表

• 2026年9月，MEG总产量182.3万吨，进口量61.6万吨，出口量0万吨。
• 总消费量241.6万吨，过剩量2.3万吨，产量同比略有下降，进口同比略有下降。
• 供应累积同比和消费累积同比均呈下降趋势，市场供需趋紧。

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市场趋势与数据

PX价格与经济效益

• PX价格受成本端上涨影响，市场预期短期上涨，但若美伊局势缓和，价格可能回落。
• PX经济效益显示市场对PX的预期有所增强，但需关注后续供应恢复情况。

PTA与MEG价差

• PTA加工费和月间价差显示市场对PTA的预期偏多。
• MEG月间价差和基差显示市场对MEG的预期偏多。

库存与开工率

• PTA工厂库存低位，有助于支撑价格。
• MEG华东库存下降，但港口库存仍较高。
• PET切片和涤纶库存天数显示市场供需趋于紧平衡。
• PX和PTA开工率维持在较高水平，但存在波动。

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风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成任何投资建议，仅供参考。
• 市场变化受多种因素影响，需持续关注。

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数据来源

• Wind、Mysteel、CCF

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联系方式

• 投资咨询部：金泽彬
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