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冠通研究：PVC价格预计震荡下行，逢高做空。主要因素包括供应端开工率下降，需求端房地产市场持续疲软，政策方面出口关税增加削弱出口预期，社会库存处于高位。目前PVC产业未有实质政策出台，过剩问题未解决。期现方面，近期价格震荡下行，基差偏低，后期需关注新增产能释放节点、房地产企稳信号、出口政策等变量。