20230910-华联期货-铁矿石周报_铁水年内峰值_刚需支撑下铁矿高位盘整_37页_4mb

华联期货铁矿石周报分析总结

最新政策与消息

• 国家发改委与证监会组织会议，强调期货公司应客观分析铁矿石市场，避免渲染涨价氛围，加强风险提示。
• 上海楼市政策调整，二手房公积金贷款期限最长可达30年，临港新片区人才住房政策优化。
• 银行下调存量房贷利率，首套房贷利率将于9月25日批量调整。
• 南京取消部分购房证明要求，促进房地产市场发展。
• ICE美元指数连续八周上涨，创九年新高，宏观预期可能对大宗商品价格构成支撑。

基本面观点

• 库存：45港进口铁矿库存环比下降258万吨，疏港量高位，台风结束后或现累库。
• 供应：澳洲发运上升，巴西小幅减量，非主流矿发运达年内次高位。
• 需求：247家钢厂高炉开工率回升0.3%，日均铁水产量增加，刚需支撑明显。

策略观点

• 单边：铁矿价格冲高回落，短期回调风险上升，建议观望。
• 套利：1-5合约价差波动大，钢厂利润套利需等待钢材价格回调。
• 展望：关注铁水产量、钢厂盈利及政策落地情况，警惕平控因素扰动。

产业链动态

• 铁矿石价格分化，高品矿上涨，低品矿下跌，进口利润变化显著。
• 全球发运量环比上升，澳巴矿山发运稳定，非主流矿贡献增量。
• 需求端受地产、钢铁景气度影响，消费端高位运行但受监管压力抑制投机需求。

风险提示

• 铁水产量超预期、钢厂减产、政策不及预期、汇率波动性加剧。