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碳酸锂月报（2024年11月）——供给压力仍存，碳酸锂仍将弱势运行

随着宏观经济环境的变化和供需关系的调整，碳酸锂市场呈现出复杂的态势。本月报从供需基本面和宏观政策环境出发，对碳酸锂价格走势和未来趋势进行了分析。

在宏观面方面，尽管国内三季度GDP增长有所放缓，但政策持续发力，包括住建部放松房地产调控、央行大幅降息等一系列措施落地，市场预期有所改善。美国方面，9月非农就业数据表现亮眼，通胀有所回落，美联储宣布大幅降息，短期交易员普遍押注11月降息25基点，预计未来美联储将连续降息。

在供需面方面，受价格下行影响，碳酸锂国内企业延续减产趋势，特别是江西地区部分产线关停，国产碳酸锂产量环比有所下降。进出口方面，9月锂精矿进口量显著回落，而碳酸锂进口量虽小幅下降，但来自智利的进口量环比上升。尽管如此，海外碳酸锂产量变化不大，整体供给压力仍存。

需求端表现出强劲的恢复态势。9月动力电池销量和装车量均实现大幅增长，装车量同比增长近5倍。尽管短期需求高峰已过，但全年累计装车量增长幅度仍相当可观，为碳酸锂后市需求提供支撑。

综合来看，在供给端仍有较强产能的情况下，需求的季节性回落使得碳酸锂价格承压，预计短期内碳酸锂仍将在低位运行，建议投资者需密切关注海外进口变化、新项目投产进度以及下游需求变化。需注意行业政策变化可能带来的扰动。