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固定收益部市场日报总结

2024年6月7日

市场概述

亚洲高收益债券市场在5月主计处（NFP）数据公布前表现平静。今日亚洲投资级（IG）收益率小幅收紧1个基点；维肯航空（VNKRLE）今日表现波动，其他相关债券价格变动范围为-0.03至+0.01。

主要品种表现

• 地产类：融创（ROADKG）短债收益率显著上行，中信国安债价格下跌；
• 航空类：东海航空（CHINA）中长期债收益率下调；
• 博彩类：澳门博彩股中复康龙（SANLTD）表现积极；
• 金融类：平安（GLPCHI）宣布20亿美元MTN发行，今日收益率略有波动。

交易台核心观点

亚洲高收益市场昨日整体软弱，部分发行人如Highview、宏业等中资债收益率小幅走阔3-5个基点。中国IG债方面，花样年（ROADKG）因流动性紧张，多期限债券收益率上升；能源类Juniper因评级下调，债券下挫。

宏观与行情分析

• 宏观经济：美股调整，中国一季度经济数据稳健，NFP数据公布前市场观望情绪浓厚。
• 地缘风险：Country Garden风力发电公司再推迟清盘聆讯。
• 新发行：中国银行悉尼分行3年期美元债定价，年化收益率5.866%。

公司动态

• 美团（MEITUA）：一季度营收同比增长25%，现金流强劲，维持增持评级。建议考虑其2027-2028年可回售债券，如MEITUA 4/27/27（YTM 6.11%，价格95.16）。
• 其他动态：国泰君安证券拟发行3亿美元MTN，蔚来汽车一季度营收下滑，保利协鑫能源收入疲软。

要点归纳

• 流动性：主要发行商短期融资充足，净现金与债务比率高，支持未来发债需求。
• 建议：关注美元债配置机会，科技金融股在下跌周期后仍具潜在回报。

报告结束