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【资讯早班车】2026年8月5日总结

一、宏观数据速览

核心内容：

• 制造业与非制造业PMI：7月制造业PMI为49.2，环比下降1.1个百分点，非制造业商务活动指数为49.0，环比下降0.4个百分点，显示经济复苏动力偏弱。
• 贸易数据：出口金额当月同比大幅增长至27%，进口金额同比也显著上升至36%。
• 固定资产投资与消费：固定资产投资完成额累计同比为-5.7%，显示投资力度减弱；社会消费品零售总额累计同比为1.3%，消费复苏乏力。
• 货币供应：M2同比保持8%的增长，M1同比略有下降，显示流动性有所收紧。
• 物价指数：CPI同比温和增长1.0%，PPI同比上涨4.1%，显示通胀压力仍可控。

二、商品投资参考

综合

• 大宗商品价格指数：7月指数为128.6点，环比下跌1.3%，但同比上涨15.5%，市场基础稳固。
• 价格上涨商品：14种大宗商品环比上涨，其中焦炭、氧化镨钕和瓦楞纸涨幅居前，分别上涨7.1%、6.4%和5.6%。
• 物流指数：7月物流业景气指数为50.4%，环比下降0.2个百分点；新订单指数为50.5%，连续5个月回升，显示需求回暖。

金属

• 铜价上涨：伦铜期货重回14000美元关口，美铜接近历史高位，主要受AI需求预期和供应约束推动。
• 钽市场：全球钽资源呈寡头垄断，AI算力需求爆发带动钽电容需求增长，预计2026年全球钽矿供给将下降16%，供应短缺持续。

煤焦钢矿

• 美国拟扩大关税范围：提议将14类衍生产品纳入“232条款”关税，包括铝粉、焊机零部件等。
• 特朗普关税退款：自最高法院否决紧急关税后，已发放约1000亿美元退款。

能源化工

• 油价承压：美油和布油主力合约分别下跌6.47%和6.0%，主要因霍尔木兹海峡可能恢复通航，地缘溢价回落。
• 霍尔木兹海峡谈判进展：伊朗放弃全面控制海峡的立场，考虑允许欧洲参与扫雷行动，谈判在技术和政治层面取得积极进展。
• 沙特阿美CEO表态：海峡封锁每周导致约1亿桶原油无法进入市场，累计减少供应超26亿桶，预计库存恢复需18个月。
• 俄罗斯炼油厂减产：7月加工量降至360万桶，为2002年以来最低，且发生30起石油基础设施袭击事件。

农产品

• 价格波动：7月下旬流通领域农产品价格多数下跌，生猪环比下跌5.45%，棉花、大豆、豆粕价格则小幅上涨。
• 政策支持：农业农村部强调推进秋粮生产，加强防汛抗旱与病虫害防控。
• 期货持仓变化：CBOT玉米和大豆非商业性净多头分别增加67670张和36111张，显示市场看涨情绪增强。

三、股票市场要闻

• A股震荡上行：7月31日，上证指数上涨0.33%，深证成指涨3.25%，创业板指涨5.64%，科创50涨4.09%，市场成交额达2.23万亿元。
• 港股表现分化：恒生指数下跌0.6%，恒生科技指数微涨0.21%，恒生中国企业指数下跌0.9%。
• A股开户数据：7月A股新开户265.54万户，同比增长35.23%，环比下降7.3%；2026年累计新开户2281.67万户，同比增长56.69%。

四、关键信息总结

• 经济数据：制造业和非制造业PMI显示经济复苏乏力，但出口和进口数据回暖，显示外部需求增强。
• 大宗商品：铜价上涨，主要受AI需求和供应紧张推动；钽市场进入供需博弈期，预计持续短缺；霍尔木兹海峡谈判进展显著，可能影响全球油价走势。
• 能源市场：油价承压，但供应恢复仍面临多重挑战，包括霍尔木兹海峡封锁和红海航线威胁。
• 农产品市场：价格多数下跌，但部分商品如棉花、大豆、豆粕价格创年内新高；市场看涨情绪增强。
• 股市动态：A股震荡攀升，港股表现分化，市场活跃度提升，开户数量持续增长。

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