20221119-安信证券-电新行业周报（2022年第45期）_新增可再生能源消费不纳入能耗总量控制_看好2023年国内风光装机弹性_18页_934kb

电新行业周报（2022年第45期）总结

核心内容

2022年11月16日，国家发改委、国家统计局、国家能源局联合发布《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知》，进一步完善能源消费强度和总量双控制度。通知从五方面提出了12项具体举措，包括准确界定新增可再生能源电力消费量范围、以绿证作为认定凭证、完善数据统计核算体系、科学实施节能目标责任评价考核、做好组织实施等。

绿证将成为可再生能源电力消费量认定的基本凭证，有利于促进绿色电力消费并提升发电企业收益。目前绿证交易市场存在核发范围窄、交易量少、应用场景有限等问题，通知明确建立全国统一绿证体系，推动绿证交易市场发展，预计未来交易将明显加速。

2023年国内风光装机有望迎来较大增长弹性。随着硅料产能逐步释放、光伏组件价格回落、海上/陆上风机成本下降，以及政策支持，预计风光装机规模将明显提升。2022年前三季度国内新增风电、光伏装机分别为19.24GW和52.60GW，同比分别增长17.1%和105.8%。

主要观点

• 政策支持：新增可再生能源消费不纳入能耗总量控制，绿证作为消费量认定凭证，有助于提升绿色电力的环境价值。
• 市场前景：2023年国内风光装机增长弹性较大，受益于成本下降和政策推动。
• 行业动态：新能源汽车行业保持高速增长，10月销量达71.4万辆，同比增长81.7%。锂电产业链价格稳中有升，电解钴上涨2.3%，三元811上涨1.4%，电解镍下降2.7%。
• 投资情况：电力设备板块本周下跌3.5%，跑输沪深300指数3.8%。电池和光伏设备板块表现较差，跌幅分别为5.7%和3.8%。

关键信息

通知主要内容

本周行情回顾

• 板块表现：电力设备板块本周下跌3.5%，跑输沪深300指数3.8%。
• 个股表现：涨幅前五为华盛昌（+38.7%）、*ST光一（+34.6%）、扬电科技（+13.3%）、安科瑞（+12.7%）、赛伍技术（+11.9%）；跌幅前五为德方纳米（-13.9%）、晶澳科技（-12.8%）、海锅股份（-11.8%）、钧达股份（-11.0%）、亿纬锂能（-10.7%）。

行业跟踪

新能源汽车行业

• 产销情况：10月新能源汽车销量71.4万辆，同比增长81.7%，占汽车总销量28.5%。
• 价格跟踪：碳酸锂价格高位维稳，电解钴上涨2.3%，三元811上涨1.4%，电解镍下降2.7%。

电力设备行业

• 用电量：1-10月全社会用电量同比增长3.8%，10月单月增速为2.2%。
• 发电量：1-9月全国规模以上电厂发电量同比增长2.2%，其中风电、太阳能发电量分别增长15.6%和32.1%。
• 投资情况：1-9月全国电源基本建设投资完成额同比增长25.1%，电网基本建设投资完成额同比增长9.1%。
• 装机情况：9月全国新增风电装机3.10GW，同比增长172.2%；新增太阳能发电装机8.13GW，同比增长231.6%。

行业及公司要闻

• 政策支持：工信部印发锂离子电池产业链供应链协同稳定发展通知，鼓励上下游企业深度合作；发改委发布《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2022年版）》。
• 地方政策：山西发布氢能产业发展中长期规划，四川发布分布式光伏建设管理相关政策，浙江发布海宁市分布式光伏发电项目建设管理办法。
• 公司动态：欣旺达与政府平台企业成立合伙企业，运达股份进行配股，科力远发布股票期权激励计划，科士达拟增资6.2亿元，迈为股份与金刚羿德签订设备买卖合同，格林美与UID签署绿色技术研究院备忘录，胜华新材拟投资1亿元设立研究院，晶澳科技拟投资102亿元建设一体化智能工厂，中一科技与江苏悦达汽车设立控股子公司，先惠技术签定销售合同，ST远程拟投资1亿元建设防火电缆智能车间，大全能源签订采购协议，大金重工与鞍山市千山区政府签订风电项目意向性协议，壹石通拟回购公司股份。

风险提示

• 新能源产业政策变动
• 供应链瓶颈导致装机量不及预期
• 市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先标普500指数10%及以上
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与标普500指数变动幅度相差-10%至10%
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后标普500指数10%及以上
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于标普500指数波动
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于标普500指数波动