20180915-财通证券-行业比较·景气跟踪_六大发电集团日均耗煤量大幅下滑_21页_1mb

报告摘要

行业比较·景气跟踪总结（2018年09月15日）

核心内容概览

本报告对2018年9月14日的行业景气度进行了全面跟踪分析，涵盖上游材料、中游材料与制造业、下游消费品以及TMT类行业。报告指出，整体市场呈现分化趋势，部分行业景气度上升，部分则有所回落。

上游材料

主要观点

煤炭：动力煤价格稳定，焦煤价格微幅上涨，六大发电集团煤炭库存继续回升。
有色金属：部分工业金属价格回落，电解锰价格上涨。
石油化工：国际原油价格回升，天然气期货价格下跌。

关键信息

动力煤：秦皇岛动力煤（Q5500）价格稳定在580元/吨，大同动力煤（Q6000）车板价为480元/吨。
焦煤：太原古交焦煤坑口价上涨至930元/吨。
工业金属：LME铜期货价格回升，LME锌、铝、铅期货价格回落。
黄金：COMEX黄金价格略有回升。
稀有金属：电解锰价格上涨，钴价格持平。
原油：布伦特原油期货结算价为78.09美元/桶，WTI原油期货结算价为68.99美元/桶。
天然气：NYMEX天然气期货价格下跌至2.77美元/百万英热单位。

中游材料与制造业

主要观点

基础化工：化纤原材料价格涨跌不一，维生素A、E价格全线下跌，尿素价格持续上涨。
电力：六大发电集团日均耗煤量大幅下滑。
钢铁：钢材库存量增加，唐山钢厂高炉开工率继续回升。
建材：华东、西南水泥价格上涨，玻璃价格微幅下跌。
工程机械：7月主要企业工程机械销量同比增速坚挺，但重卡销量明显下降。
交通运输：BDI指数持续下跌，铁路货运量同比增速基本持平，物流景气指数回落。
房地产：8月新开工、施工数据同比增加，销售数据同比增速下滑。

关键信息

水泥价格：华东水泥价格497.71元/吨，西南水泥价格431.75元/吨，均较上周上涨。
钢材库存：9月14日主要钢材品种库存为1001.47万吨。
高炉开工率：全国高炉开工率为68.23%，唐山钢厂高炉开工率为60.37%。
重卡销量：7月重卡销量同比下降9.88%。
铁路货运量：7月铁路货运量同比增长6.2%，累计同比增长6.8%。
物流景气指数：8月物流景气业务总量指数下降至50.7，新订单指数回落至49.9。

下游消费品

主要观点

白酒：52度五粮液价格上升，53度飞天茅台价格稳定。
家电：7月家电产量同比增速明显放缓。
汽车：8月新能源汽车销量同比大增，传统汽车销量同比下跌。
农林渔牧：猪肉价格继续上涨，鸡苗价格微幅下跌。
商贸零售&餐饮旅游：8月社会消费同比增速增加。

关键信息

白酒价格：52度五粮液价格上升至1038元，53度飞天茅台终端价格为1499元。
新能源汽车销量：8月新能源汽车销量达到10.1万辆，同比增长48.5%。
猪肉价格：平均批发价为19.90元/公斤，较上周上升。
社会消费：8月社会消费品零售总额商品零售同比增长9.0%，增速较上月增加0.2%。

TMT类

主要观点

传媒：上周观影情绪明显降温，电影票房收入回落。
电子：代表DRAM价格的DXI指数有所回升。

关键信息

DXI指数：9月14日收于27435，较上周回升。
观影情绪：上周观影人数为1939万人次，电影票房收入为6.8亿元。

风险提示

宏观经济变动风险：可能对整体市场产生影响。
政策风险：政策调整可能对行业带来不确定性。
海外不确定风险：国际市场波动可能对相关行业造成扰动。

图表目录（部分）

图1：秦皇岛动力煤（Q5500）价格
图2：大同动力煤和古交焦煤价格
图3：煤炭产量变化情况
图4：6大发电集团煤炭库存变化
图5：LME工业金属期货价格
图6：COMEX黄金
图7：稀有金属钴和锰的价格
图8：原油连续结算价
图9：天然气期货价格
图10：涤纶原材料对二甲苯、乙二醇、聚酯价格
图11：维生素系列价格
图12：尿素、纯碱价格
图13：甲醇期货价格
图14：二氯甲烷价格
图15：6大发电集团日均耗煤量七天移动平均
图16：6大发电集团日均耗煤量（万吨）
图17：钢铁产量
图18：钢材价格指数
图19：螺纹钢现货及期货价
图20：主要钢材品种库存
图21：高炉开工率数据
图22：唐山钢厂产能利用情况
图23：水泥价格
图24：水泥产量
图25：浮法玻璃价格
图26：平板玻璃产量
图27：工程机械同比增速
图28：重卡同比增速
图29：铁路货运量
图30：铁路客运量同比
图31：BDI指数
图32：港口景气指数及主要港口吞吐量
图33：民航客运量
图34：主要机场旅客吞吐量
图35：民航正班客座率
图36：物流景气指数
图37：70个大中城市住宅价格指数同比
图38：70个大中城市住宅价格指数环比
图39：房屋新开工、施工、竣工和销售累计同比
图40：53度飞天茅台京东及1号店价格
图41：52度五粮液京东及一号店价格
图42：空调、冰箱、洗衣机产量同比增速
图43：空调、冰箱、洗衣机产量累计同比增速
图44：汽车销量
图45：新能源汽车销售情况
图46：猪肉价格
图47：生猪及能繁母猪存栏
图48：猪粮比及二元能繁母猪价格
图49：鸡肉鸡苗价格
图50：蔬菜生鲜价格指数
图51：社会消费品零售总额同比增速
图52：社会消费品零售总额累计同比增速
图53：电影观影人次及电影票房收入
图54：半导体制造商出货额
图55：DXI指数
图56：全球笔记本、平板电脑出货量
图57：全球手机出货量

分析师信息

马涛：SAC证书编号：S0160518060001，邮箱：mat@ctsec.com
王镜：邮箱：wangjing1@ctsec.com，联系电话：021-68592292（分析师），021-68592290（联系人）

行业与公司评级

公司评级：
- 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上
- 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
- 中性：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
- 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间
- 卖出：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅低于-15%
行业评级：
- 增持：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上
- 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
- 减持：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平-5%以下