20240328-西南证券-苏试试验-300416.SZ-业绩稳步增长_环试服务_集成电路检测产能提升_7页_1mb

苏试试验（300416）2023年年报核心总结：

• 公司2023年实现营业收入212亿元，同比增长173%；归属母公司净利润31亿元，同比增长164%，季度数据基本符合预期。
• 毛利率短期承压至45.6%，同比下降11个百分点，主要是由于集成电路与分析业务板块毛利率大幅下降，但费用管控能力强，净利率提升至17.4%。
• 相关业务中，电子电器、航空航天等营收分别增长147%、239%，推动业绩提升。公司持续布局新能源、集成电路检测等领域，预计2024-2026年净利润年复合增长率26%。
• 公司被推荐“买入”，重点发展环境可靠性试验和集成电路验证服务，目标未来高增长。主要风险包括政策变动、材料成本上涨等。
  • 2024-2026年盈利预测：净利润依次为38亿、50亿、63亿元，同比增长指导分别为20-30%。
  • 风险提示：需关注检测标准变化、原材料价格波动及下游需求不及预期。

（注：基于年报内容提取关键数字，仅供参考。数据来源：Wind西南证券报告，详情见正文中Important Declaration部分。）