20220208-华宝证券-钢铁行业点评报告_促进钢铁工业高质量发展的指导意见_事件点评_11页_1017kb

《促进钢铁工业高质量发展的指导意见》事件点评总结

核心内容概述

《促进钢铁工业高质量发展的指导意见》由工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部联合发布，旨在推动钢铁行业高质量发展。该意见在目标和任务中强化了资源保障能力建设，并调整了碳达峰节奏的表述，以确保行业在“先立后破”的双碳战略框架下稳妥推进低碳发展。同时，该意见与《“十四五”原材料工业发展规划》相衔接，具有行业专项规划的意义。

主要观点

• 资源供应稳定：意见新增“资源供应稳定”目标，强调国内资源保障能力建设。尽管删除了“铁金属自给率45%以上”的具体指标，但明确了提升国内矿山产能、推广难选矿综合选别技术、加强铁矿行业规范管理等任务。
• 碳达峰节奏调整：将“力争率先实现碳排放达峰”改为“确保2030年前碳达峰”，以避免运动式减碳，保障行业安全降碳，巩固全球竞争力。
• 行业结构优化：推动产业结构调整，鼓励有环境容量、能耗指标、市场需求和资源能源保障的地区承接钢铁产能转移。
• 电炉炼钢发展：鼓励在中心城市和城市集群周边布局中小型电炉钢企业，以协同消纳废弃物，提升资源利用效率。

关键信息

钢铁行业现状

• 2021年中国铁水产量为86,856.8万吨，同比下降4.3%。
• 铁矿石进口依赖度高达77%，国内矿山产能受限，资本性支出偏低，新增产能较少。
• 2021年国内铁矿石原矿产量为98,053万吨，同比增长9.4%。
• 钢铁行业是制造业中碳排放量最大的行业，2019年碳排放量为18.53亿吨，占全国碳排放总量的18.92%。

行业发展趋势

• 在政策驱动下，预计“十四五”期间国内矿山将稳步扩产，提升资源保障能力。
• 钢铁行业将进入循序渐进控碳阶段，有利于低碳发展和市场稳定。
• 行业进入新周期，关注控碳、超低排放、兼并重组及不鼓励出口等方向。

产业链相关公司

• 重点提及的以铁矿石业务为主的A股上市公司包括：金岭矿业、大中矿业、河钢资源、海南矿业、酒钢宏兴。
• 产业链上游矿山机械行业相关公司包括：中信重工、浙矿股份、耐普矿机。

估值与投资建议

• 钢铁板块当前估值偏低，建议关注长期分红水平较高的上市公司。
• 建议配置两类公司：一是受益于基建投资边际改善的管材和建材类公司；二是资源保障能力建设相关的铁矿石及矿山机械企业。

风险提示

• 基建投资不及预期：可能影响管材及建筑用钢需求。
• 内循环格局下消费疲软：汽车等耐用消费品需求低于预期，影响汽车用钢需求。
• 行业盈利下滑：可能对整体盈利能力造成压力。
• 资源保障建设滞后：国内矿山资本性支出偏低，资源供应能力可能未达预期。

行业展望

该意见的发布标志着钢铁行业进入高质量发展和低碳转型的关键阶段。通过强化资源保障和优化碳排放路径，有助于提升我国钢铁行业的全球竞争力。同时，政策推动下，矿山机械行业和相关资源型企业将受益于行业扩张和技术升级，具备较高的投资价值。