20250603-中国光大证券国际-每周财富管理策略_9页_1mb
报告摘要
每周財富管理策略總結
核心內容概述
本週財富管理報告總結了全球股市、商品市場、債券市場及貨幣市場的表現，並提供了投資者在現階段應關注的市場動態與策略建議。
市場表現
股票市場
- 美股：上週表現強勁，道指、標普500及納指分別上漲1.6%、1.9%及2.0%。
- 港股：恒指結束連續6週上漲，下跌1.3%，國指下跌1.8%，科指下跌1.4%。
- 其他市場：英國富時指數微升0.62%，法國CAC微升0.23%，德國DAX微升1.56%，日經225指數微升2.17%。上證綜合指數微跌0.03%。
商品市場
- 期油：紐約期油下跌1.2%，倫敦期油下跌1.36%。
- 期金：紐約期金下跌2.28%，反映市場風險偏好回升。
貨幣市場
- 美匯指數：上週先升後降，週五收報99.329，年初至今下跌8.44%。
- 紐西蘭：減息0.25厘至3.25厘，紐元兑美元下跌至0.5963。
主要觀點
港股走勢
- 恒指走勢逆轉，未能突破24,000點，短線支持位在50天線約22,710點。
- 市場受美國關稅政策不確定性影響，投資者需謹慎入市。
債券市場
- 美中貿易談判：特朗普對中國關稅政策的不確定性，使市場不確定性加劇。
- 新世界發展：遞延永續債息引發投資者對公司流動性及償債能力的擔憂。
- 債券表現：美國國債孳息率下降，2年期跌2基點，10年期跌約3基點，30年期持平。
黃金資產
- 黃金價格因避險情緒升溫，成為本週表現最強的資產之一。
- 本週預計黃金將受益於美國經濟結構性擔憂，並可能繼續走強。
重點板塊
- 奈雪の茶（9626.HK）：首季因高毛利的廣告及遊戲業務表現出色，整體收入加速增長。
- 投資策略：看好其從「燒錢」模式轉向可持續盈利，有望在與抖音、快手等平台競爭中保持優勢。
基金表現
成熟市場基金
| 基金名稱 | 1個月回報 | 年初至今回報 |
|---|---|---|
| 富蘭克林生物科技新領域基金 | -3.2% | -5.2% |
| 貝萊德世界健康科學基金 | -4.4% | -2.3% |
| 貝萊德世界黃金基金 | 12.6% | 56.0% |
| 聯博低波幅策略股票基金 | 4.2% | 5.0% |
新興市場基金
- 財新中國製造業PMI降至48.3，為2022年9月以來最低水平。
- 全國國有企業利潤總額同比下降1.7%，資產負債率上升至65.1%。
本周策略展望
- 美國聯儲局：關注經濟褐皮書及周五公布的非農就業數據。
- 避險情緒：市場資金持續避險，黃金作為避險資產表現強勁。
- 港股風險：受美國關稅政策影響，港股走勢仍受困擾，建議投資者謹慎操作。
本周精選債券
投資評級債券
| 發行人 | 票息 (%) | 到期日 | 積極表現 | 價格變動 | 到期孳息率 (%) | 贏回孳息率 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 渣打集團 | 7.767 | 2028 | +0.290 | +0.098 | 5.120 | 4.321 |
| 聯博按揭收益基金 | 0.7 | 2024 | +0.492 | +0.627 | 2.4 | 15.611 |
非投資評級債券
| 發行人 | 票息 (%) | 到期日 | 價格變動 | 到期孳息率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 福特汽車 | 4.346 | 2026 | +0.278 | 4.388 |
| 新濠博亞 | 5.625 | 2027 | +0.000 | 6.040 |
重要風險提示
- 債券投資涉及信貸、市場及流動性風險。
- 黃金價格受避險情緒及美國經濟前景影響。
- 外匯交易存在杠杆風險，虧損可能超出初始保證金。
- 保險資訊僅供參考，不構成任何要約或建議。
附註與聲明
- 所有數據來自彭博及光大證券國際，僅供參考。
- 本報告未經證監會審批，不構成投資建議。
- 投資者應自行評估風險並諮詢專業意見。
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