传媒互联网行业9月行业动态报告：域名将实现互联互通，《网络游戏行业防沉迷自律公约》正式发布-20211011-银河证券-23页_1mb

传媒互联网行业研究报告总结

核心内容概览

本报告聚焦于2021年9月传媒互联网行业的动态变化，重点分析了行业政策调整、市场表现、行业趋势以及投资建议等方面的内容。整体来看，行业正经历政策引导下的规范化发展，同时在内容电商、游戏防沉迷、互联网互联互通等领域出现积极变化。

主要观点与关键信息

一、影视行业

• 票房变化：9月票房环比下降，但《失控玩家》和《峰爆》表现突出，占据票房前二。
• 网络剧热度：9月网络剧热度回落至74.3，与7月水平相近，新剧占据TOP10的5席。
• 综艺节目：9月综艺播映指数继续下降，但《披荆斩棘的哥哥》保持热度，腾讯《脱口秀大会》排名上升。
• 动画监管加强：广电总局加强对动画内容的审核，抵制不良情节，推动动漫产业良性发展。

二、互联网行业

• 互联互通政策：工信部要求各平台解除链接屏蔽，微信率先响应，对外部链接进行分阶段管理。
• 信息安全法规：多部网络信息安全法规落地，包括《数据安全法》、《个人信息保护法》等，强化了对数据和隐私的保护。
• 苹果新规：苹果允许“阅读器”类应用跳转外部链接，小型企业佣金降至15%，对开发者利好。

三、游戏行业

• 防沉迷政策：213家单位发起《网络游戏行业防沉迷自律公约》，强调实名认证、内容审核和反对不良倾向。
• 市场增长：8月游戏市场收入稳步增长，头部游戏如《王者荣耀》《和平精英》保持领先地位。
• 出海表现：三七互娱、腾讯等在海外市场表现优异，尤其是《原神》和《斗罗大陆：魂师对决》。
• 版号试点：自贸区游戏版号审批试点，有利于游戏业务流程规范化。

四、内容出版行业

• 教辅读物畅销：开学季带动教辅读物销量上升，《少年读史记》《快乐读书吧》等占据畅销榜前列。
• 新书热卖：《bibi动物园：忍不住想打扰你》等新书热卖，内容类型多样，涵盖小说、童书、历史等。

五、营销行业

• 广告市场增长：8月广告市场花费同比增长12.4%，食品、化妆品、酒精类饮品等增长显著。
• 直播电商崛起：直播成为电商标配，快手主播在8月总销售额领先，用户转化率高。

投资建议

• 内容电商：建议关注芒果超媒（300413.SZ）、快手-W（1024.HK）、星期六（002291.SZ）等，其符合Z世代消费偏好，具备较大成长空间。
• 游戏行业：建议关注腾讯控股（0700.HK）、网易（09999.HK）、三七互娱（002555.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）、完美世界（02624.SZ）等，具备完善产品矩阵及优秀研发能力。
• 医美行业：悦己需求推动医美行业快速发展，建议关注新氧（SY.O），其在改善行业获客效率方面表现突出。

风险提示

• 市场竞争加剧：行业竞争日益激烈，对企业的盈利能力形成压力。
• 政策及监管风险：行业受到政策影响较大，监管环境变化可能带来不确定性。
• 内容审查风险：内容审核趋严，可能影响内容传播与运营。
• 公共卫生风险：疫情等公共卫生事件可能对行业造成冲击。

核心组合表现（截至2021年9月30日）

相关研究

• 8月行业动态：游戏行业进一步健全未成年防沉迷监管机制。
• 7月行业动态：上半年游戏市场增势良好，暑期档国产动画备受关注。
• 6月行业动态：关注优质作品投资机会。
• 5月行业动态：网易腾讯年度发布会召开，新品品类齐全。
• 4月行业动态：档期票房屡创新高，互联网平台迈向规范化发展。
• 3月行业动态：中概股回港渐入高峰，字节跳动加速手游布局。

附录：核心组合推荐理由

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越基准指数20%及以上）、谨慎推荐（行业指数超越基准指数）、中性（行业指数与基准指数相当）、回避（行业指数低于基准指数10%及以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当）、回避（公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上）。

风险提示

• 市场竞争加剧：行业竞争加剧，可能影响企业盈利能力。
• 政策及监管风险：行业受到政策影响较大，监管环境变化可能带来不确定性。
• 内容审查风险：内容审核趋严，可能影响内容传播与运营。
• 公共卫生风险：疫情等公共卫生事件可能对行业造成冲击。

联系方式

• 分析师：杨晓彤
• 联系方式：010-80927626 / yangxiaotong@chinastock.com.cn
• 分析师登记编码：S0130518020001
• 特此鸣谢：岳铮