20220807-国联证券-电力设备与新能源行业8月周报_7月新能源车销量依旧强劲_电网投资持续加速_14页_617kb

电力设备与新能源行业8月周报（08.01-08.07）总结

核心内容

本周电力设备与新能源板块整体下跌3.01%，相对沪深300指数落后2.70pct，在中信30个板块中排名21，较上周下降。板块估值达到51.66倍，已超过估值中枢。子板块中，太阳能、配电设备、风电、输变电设备、核电、储能等均出现不同程度下跌，仅锂电池板块微涨0.01%。

主要观点

• 新能源车：7月新能源乘用车批发销量基本持平于6月，同比增长120%。比亚迪销量达16.22万辆，同比增长184.7%，市场份额提升至28.5%。建议关注整车、锂电池、负极、隔膜、铜箔、辅材等环节，重点推荐比亚迪、宁德时代、璞泰来、杉杉股份、中科电气、天奈科技等。
• 光伏：硅料价格小幅上涨，达到297元/kg，海外需求旺盛。9月硅料价格或松动，建议关注一体化企业和新辅材如银包铜、靶材、POE胶膜。重点推荐双良节能、东方日升、福莱特、帝科股份等。
• 风电：招标规模突破70GW，受益于风机大型化和风光大基地推进。短期原材料价格下降，成本压制解除，建议关注塔筒、主轴、铸件、法兰等环节，推荐天顺风能、大金重工、金雷股份、三一重能等。长期看好海风和大型化趋势，推荐海力风电、东方电缆、中天科技。
• 电网设备：国家电网计划年底前再投资3000亿元，全年投资约5364亿元，推动“四交四直”工程。建议关注一二次设备龙头企业和线缆龙头，如国电南瑞、许继电气、中天科技、万马股份等。
• 储能：全国电网代理购电峰谷价差扩大，山东储能项目回本周期约4.5年，若参与电力辅助服务，经济性可进一步提升。建议关注阳光电源、锦浪科技、鹏辉能源等。
• 绿电：电煤供应稳定，新能源消纳体系完善。建议关注风光龙头三峡能源、光伏运营龙头太阳能、核电龙头中国核电。

关键信息

• 市场表现：本周板块下跌3.01%，股价涨幅前五为三超新材、南都电源、东微半导、神马电力、万马股份；跌幅前五为南网科技、科陆电子、青岛中程、盛弘股份、振江股份。
• 行业数据：锂电材料价格稳中有降，硅料价格小幅上涨，光伏玻璃库存和价格稳定，行业供需平衡。
• 行业新闻：国家电网推进重大项目建设，新能源车事故报告制度建立，光伏和储能项目补贴政策出台，风电项目推进加速，绿电相关政策发布。
• 重点公司公告：比亚迪发布7月产销数据，阳光电源完成股份回购，锦浪科技获深交所受理发行股票申请，福莱特获得新矿区采矿权，太阳能进行闲置资金现金管理。

本周推荐投资组合

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期
• 新能源发电装机不及预期
• 材料价格波动

投资建议

• 股票评级：买入、增持、持有、卖出
• 行业评级：强于大市、中性、弱于大市
• 投资建议：强于大市（维持评级）

评级说明

• A股市场以沪深300指数为基准
• 买入：相对指数涨幅20%以上
• 增持：相对指数涨幅介于5%~20%之间
• 持有：相对指数涨幅介于-10%~5%之间
• 卖出：相对指数跌幅10%以上
• 行业评级：强于大市（相对指数涨幅10%以上）、中性（相对指数涨幅介于-10%~10%之间）、弱于大市（相对指数跌幅10%以上）