金融工程定期报告总结（2026.05.06）
核心内容概述
本报告为江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，主要对A股市场中的宽基指数进行市场表现、收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率等多维度的分析。报告旨在从金融工程角度对市场数据进行跟踪、统计与分析，帮助投资者理解市场动态和估值情况，但不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
主要观点
1. 市场表现
- 当日涨跌幅：2026年4月30日，上证50（0.61%）和中证2000（0.52%）涨幅最大，创业板指（-0.27%）和沪深300（-0.06%）下跌。
- 当周涨跌幅：各跟踪指数全部上涨，其中中证2000（1.55%）和上证50（1.37%）涨幅最大。
- 当月涨跌幅：各指数全部上涨超过5%，创业板指（15.45%）和中证1000（10.00%）涨幅最大。
- 当季涨跌幅：各指数全部上涨超过5%，创业板指（15.45%）和中证1000（10.00%）涨幅最大。
- 当年涨跌幅：创业板指（14.80%）涨幅最大，中证500（11.84%）和中证1000（10.36%）紧随其后，而上证50（-1.51%）涨幅最小。
- 连阳情况：上证50出现五周连阳，沪深300、中证500与中证全指出现四周连阳。
2. 指数与均线的比较
- 所有宽基指数均位于20日线、60日线和250日均线上方。
- 上证50距离近250日高位回撤超过5%。
3. 资金占比与换手率
- 沪深300（27.09%）交易金额占比最高，其次是中证1000（22.22%）和中证2000（20.17%）。
- 换手率方面，中证2000（3.81）最高，上证50（0.37）最低。
4. 日收益率分布
- 峰度与偏度：创业板指峰度负偏离最大，上证50峰度负偏离最小；创业板指负偏态最大，上证50负偏态最小。
- 分布形态：各指数收益率分布形态存在差异，创业板指的分布较分散，不确定性较高。
5. 风险溢价
- 各宽基指数风险溢价有均值复归现象。
- 上证50（78.89%）和中证1000（62.70%）近5年分位值较高，沪深300（48.49%）和创业板指（44.68%）较低。
- 风险溢价分布上，上证50最集中，而中证1000、中证2000和创业板指分布较分散。
6. PE-TTM与分位值
- 各指数PE-TTM分位数整体呈震荡上扬趋势，2025年9月开始下跌。
- 中证1000和中证全指分位值最高（100.00%），上证50和创业板指分位值较低（86.03%和70.66%）。
- 无指数的分位值低于80%危险值。
7. 股债性价比
- 股债性价比以PE-TTM倒数与十年期国债收益率之差计算。
- 无指数高于80%分位值，中证500、中证全指和沪深300低于20%分位值。
8. 股息率
- 创业板指（57.36%）和沪深300（25.62%）的股息率分位值较高，中证500（2.48%）和中证2000（0.08%）较低。
- 各指数股息率波动较小，当前均低于近1年均值。
9. 破净率
- 破净率反映市场估值态度，破净个股数占比越高，说明市场越低估。
- 当前破净率：上证50（26.0%）、沪深300（18.33%）、中证500（11.0%）、中证1000（7.9%）、中证2000（3.35%）、中证全指（6.32%）。
- 破净个股数占比在2024年9月底大幅下降后，处于震荡区间，12月再次抬升。
关键信息汇总
指数表现
| 指数名称 |
当日涨幅 |
当周涨幅 |
当月涨幅 |
当季涨幅 |
当年涨幅 |
| 上证50 |
0.61% |
1.37% |
5.64% |
5.64% |
-1.51% |
| 沪深300 |
-0.06% |
0.80% |
8.03% |
8.03% |
3.83% |
| 中证500 |
0.08% |
1.23% |
9.61% |
9.61% |
11.84% |
| 中证1000 |
0.47% |
0.94% |
10.00% |
10.00% |
10.36% |
| 中证2000 |
0.52% |
1.55% |
8.34% |
8.34% |
9.66% |
| 中证全指 |
0.22% |
1.13% |
8.56% |
8.56% |
7.15% |
| 创业板指 |
-0.27% |
0.26% |
15.45% |
15.45% |
14.80% |
资金占比与换手率
| 指数名称 |
交易金额占比 |
换手率 |
| 沪深300 |
27.09% |
0.76 |
| 中证1000 |
22.22% |
3.0 |
| 中证2000 |
20.17% |
3.81 |
| 创业板指 |
- |
2.89 |
| 中证500 |
- |
2.2 |
| 中证全指 |
- |
1.93 |
| 上证50 |
- |
0.37 |
风险溢价（近5年分位值）
| 指数名称 |
近5年分位值 |
| 上证50 |
78.89% |
| 沪深300 |
48.49% |
| 中证500 |
52.14% |
| 中证1000 |
62.70% |
| 中证2000 |
59.68% |
| 中证全指 |
100.00% |
| 创业板指 |
44.68% |
PE-TTM与分位值
| 指数名称 |
当前PE-TTM |
近5年分位值 |
| 上证50 |
11.61 |
86.03% |
| 沪深300 |
14.64 |
99.34% |
| 中证500 |
36.59 |
96.20% |
| 中证1000 |
54.59 |
100.00% |
| 中证2000 |
224.07 |
98.10% |
| 中证全指 |
23.20 |
100.00% |
| 创业板指 |
44.42 |
70.66% |
股息率（近5年分位值）
| 指数名称 |
近5年分位值 |
| 上证50 |
24.63% |
| 沪深300 |
25.62% |
| 中证500 |
2.48% |
| 中证1000 |
17.52% |
| 中证2000 |
0.08% |
| 中证全指 |
19.26% |
| 创业板指 |
57.36% |
破净率
| 指数名称 |
破净率 |
| 上证50 |
26.0% |
| 沪深300 |
18.33% |
| 中证500 |
11.0% |
| 中证1000 |
7.9% |
| 中证2000 |
3.35% |
| 中证全指 |
6.32% |
风险提示
- 报告可能存在数据缺失、错误、不及时或模型处理错误等风险。
- 本报告不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
- 投资者应谨慎使用报告内容，自行判断并决策。
附注
- 报告数据来源：聚宽、同花顺iFinD、江海证券研究发展部。
- 投资建议基于6个月内相对基准指数的表现，不包含对价格涨跌的确定性判断。
- 本报告版权归江海证券有限公司所有，未经授权不得使用。
