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欧线现货运价与期货市场总结

核心内容概述

本报告聚焦于欧线现货运价及期货市场动态，分析了近期运价走势、市场消息面及合约表现，并结合地缘政治与天气因素对市场的影响。

欧线现货运价情况

Week32

• 均值：4740美金（折盘3320点）
• 马士基开舱价：4600美金（-200）
• OA报价：5000-5100美金
• PA联盟报价：4250美金附近

Week33

• 马士基开舱价：4600美金（+0）
• 伦敦开舱价：4400美金（-200）
• 其余船司沿用前一周报价

Week34

• 均值：4500美金（3150点）
• 折盘价：马士基开舱4400美金（-200），伦敦/汉堡4300美金（-300），波兰GDansk 4100美金（-100）
• OA下半月报价：4700-4900美金（-200）
• PA报价：4400美金，特价4000美金

期货市场表现

月差表现

运价指数

• SCFIS：本周33-35均值为3519.81点，周环比下跌5.35%。
• SCFI：本周35为3039美元/TEU，周环比下跌3.68%。

市场观点

• 08合约：表达Week33-35运价，SCFIS计价扰动大，后续不确定性较高，建议观望。
• 09和10合约：估值中性略高，10合约下方有成本支撑。
• 地缘局势：伊朗与阿曼拟议中的霍尔木兹海峡协议尚未落实，美国拒绝阻碍，地缘局势仍悬而未决。
• 台风影响：近期台风扰动可能对现货价格形成支撑。
• 市场预期：若船司跌幅不及预期或地缘局势升级，可能仍出现补贴水行情，需关注是否有大资金介入。
• 淡旺季特征：今年淡旺季差异明显，淡季不淡的可能性较小，建议仍以逢高空为主。

相关新闻

1. 伊朗霍尔木兹法案：拟禁止美以船只通行，美国拒绝任何“阻碍”。
2. 协议进展：伊朗与阿曼拟议中的一项协议将赋予德黑兰对经霍尔木兹海峡进入海湾的船只的控制权，但由于美国制裁及保险条款限制，难以实施。
3. 特朗普表态：提及与伊朗的协议可能很快达成，海峡某种程度上算是开放，并表示军火供应充足。

图表附件

• 欧线现货运价指数图表
• TCI其他航线运价指数（日度）
• 2022-2026年运价指数趋势图
• 2022-2026年运价指数对比图

总结

当前欧线现货运价呈现下行趋势，船司报价有所调整，市场不确定性较高。期货市场方面，08合约表现波动，09和10合约估值中性略高，10合约有成本支撑。地缘政治与天气因素对运价形成支撑，但若船司跌幅不及预期或局势升级，可能引发补贴水行情。整体市场建议以观望为主，逢高空策略仍可考虑。