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热卷期货周报总结（2021年6月4日）

核心内容

本周热轧卷板（热卷）期现货价格震荡上行，期货HC2110合约收盘价为5434元/吨，较上周五上涨106元/吨；现货上海热轧卷板5.75mm Q235报价为5590元/吨，周环比上涨140元/吨。整体市场情绪受到原材料价格上涨和拜登提交6万亿美元预算的支撑，但下游采购依然谨慎，导致成交表现一般。

主要观点

• 价格走势：热卷期现货价格整体上涨，但市场成交未能显著释放。
• 供应与库存：热卷周度产量小幅增加，且高于去年同期水平，市场库存小幅上升。
• 成本支撑：原材料价格走高，炼钢成本支撑期价。
• 环保政策：环保政策趋严，对市场形成一定支撑。
• 市场情绪：宏观调控对市场情绪有一定压制作用。

关键信息

一、周度数据

二、多空因素分析

利多因素

• 环保政策仍趋严，对市场形成一定支撑。
• 原材料价格上涨，炼钢成本支撑增强。

利空因素

• 热卷周度产量增加，供应逐渐增多。
• 下游用户采购依旧谨慎，基本按需采购。
• 宏观调控影响市场情绪，抑制上涨动能。

三、市场数据与趋势

• 现货价格：6月4日，上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价为5590元/吨，周环比上涨140元/吨；全国均价为5595元/吨，周环比上涨128元/吨。
• 基差：6月4日基差为156元/吨，周环比上涨34元/吨，显示现货价格强于期货。
• 高炉开工率：6月4日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率为80.86%，环比下降0.13%，同比下降10.16%。
• 热卷产量：6月3日全国37家热轧板卷生产企业热卷周度产量为337.78万吨，较上周增加0.74万吨，较去年同期增加24.78万吨。
• 热卷库存：
  • 厂内库存为97.91万吨，较上周减少1.13万吨，但较去年同期增加0.38万吨。
  • 社会库存为256.08万吨，较上周增加4.16万吨，较去年同期减少15.42万吨。
• 唐山钢坯库存：6月3日唐山钢坯库存量为24.21万吨，较上周减少1.92万吨，现货报价为5000元/吨。

四、技术分析与操作建议

• 技术走势：HC2110合约震荡上行，日线MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近，绿柱缩小；BOLL指标显示期价或测试中轴压力。
• 操作建议：短线建议在5650-5200区间高抛低买，止损100元/吨。

套利分析

• 跨期套利：HC2110-HC2201价差为118元/吨，周环比下降7元/吨，显示HC2110走势弱于HC2201。
• 跨品种套利：HC2110-RB2110合约价差为275元/吨，周环比下降120元/吨，显示HC2110走势弱于RB2110。

风险提示

• 热卷期价或陷入区间整理，需关注成本及环保政策的影响。
• 下游采购意愿依然偏弱，可能限制价格进一步上涨空间。

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