20260727-银河期货-铁矿石日报_5页_1mb
报告摘要
铁矿石日报总结
核心内容概述
本日报主要分析了铁矿石期货与现货市场近期价格走势、价差变化及市场基本面情况。整体市场呈现下跌趋势，需求端疲软，市场预期偏空，建议投资者保持谨慎。
主要观点
1. 市场价格走势
- 期货市场：DCE01、DCE05、DCE09合约今日均下跌，跌幅分别为0.67%、0.48%、0.67%。
- 现货市场：多数品种价格小幅下跌，其中卡拉拉精粉、乌克兰精粉下跌8元/吨，超特粉下跌2元/吨。
- 基差变化：最优交割品与各合约的基差均有所收窄，表明期货价格与现货价格的贴水程度有所降低。
2. 市场基本面分析
- 供应端：全球铁矿石发运进入季节性淡季，但整体发运水平仍处于高位，短期内供应压力未明显缓解。
- 需求端：
- 国内终端用钢需求未见好转，建筑用钢持续减量，制造业用钢或加速走弱，钢材净出口未能延续高增长。
- 海外间接用钢需求仍维持高位，但用钢强度下降趋势难以扭转，预计需求增量将快速回落。
- 整体趋势：三季度铁矿石需求疲软，基本面进一步弱化，矿价偏空对待。
3. 交易策略建议
- 单边交易：建议偏空对待。
- 套利交易：建议观望。
- 期权交易：建议观望。
关键信息
一、价格数据
| 品种 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | 折标准品 | 01厂库基差 | 05厂库基差 | 09厂库基差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PB粉(60.8%) | 695 | 696 | -1 | 754 | 12 | 19 | 0 |
| 纽曼粉 | 700 | 701 | -1 | 766 | 23 | 31 | 12 |
| 麦克粉 | 701 | 702 | -1 | 775 | 33 | 40 | 21 |
| 金布巴粉(60.3%) | 663 | 664 | -1 | 781 | 38 | 46 | 27 |
| 罗伊山粉 | 685 | 686 | -1 | 771 | 29 | 36 | 17 |
| 超特粉 | 565 | 567 | -2 | 778 | 35 | 43 | 24 |
| BRBF(62.5%) | 760 | 761 | -1 | 778 | 36 | 43 | 24 |
| BRBF(63%) | 770 | 771 | -1 | 782 | 39 | 47 | 28 |
| FMG | 627 | 629 | -2 | 763 | 20 | 28 | 9 |
| 卡粉 | 853 | 853 | 0 | 797 | 55 | 62 | 43 |
| 卡拉拉精粉 | 843 | 851 | -8 | 828 | 85 | 93 | 74 |
| 乌克兰精粉 | 839 | 847 | -8 | 873 | 131 | 138 | 119 |
| IOC6 | 687 | 688 | -1 | 768 | 26 | 33 | 14 |
| KUMBA | 773 | 774 | -1 | 753 | 11 | 18 | -1 |
| SP10 | 604 | 605 | -1 | 734 | -8 | -1 | -20 |
| 五矿标准粉 | 698 | 699 | -1 | 752 | 10 | 17 | -2 |
| 最优交割品 | - | - | SP10 | 734 | -8 | -1 | -20 |
二、价差与利润数据
| 价差/利润 | 今日 | 昨日 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 卡粉-PB粉 | 154 | 153 | +1 |
| 纽曼粉-金布巴粉 | 37 | 37 | 0 |
| 卡粉-金布巴粉 | 190 | 189 | +1 |
| PB粉-金布巴粉 | 36 | 36 | 0 |
| 纽曼块-纽曼粉 | 190 | 190 | 0 |
| 罗伊山块-罗伊山粉 | 192 | 192 | 0 |
| 麦克粉-超特粉 | 136 | 135 | +1 |
| PB粉-超特粉 | 134 | 133 | +1 |
| PB块-PB粉 | 200 | 200 | 0 |
| 卡粉进口利润 | 27 | 27 | 0 |
| PB粉进口利润 | -13 | -13 | 0 |
| 金布巴粉进口利润 | -12 | -12 | 0 |
| 超特粉进口利润 | 6 | 8 | -2 |
| PB块进口利润 | 30 | 31 | -1 |
| BRBF进口利润 | 13 | 13 | 0 |
| FMG进口利润 | -10 | -8 | -2 |
三、普氏指数与内外盘价差
| 指数/价差 | 今日 | 昨日 | 增减 |
|---|---|---|---|
| 普氏铁矿61%价格 | 97.5 | 97.5 | 0.0 |
| 普氏铁矿65%价格 | 114.6 | 114.4 | 0.2 |
| 普氏铁矿58%价格 | 83.6 | 83.5 | 0.1 |
| 内外盘美金价差 | 5.5 | 5.6 | 0.0 |
| SGX主力-DCE05 | 6.5 | 6.4 | 0.1 |
| SGX主力-DCE09 | 4.0 | 4.0 | 0.0 |
重要资讯
- 工业企业利润：1—6月份全国规模以上工业企业实现利润总额39479.9亿元，同比增长18.7%（按可比口径计算）。
- 汽车制造业：1—6月份汽车制造业利润总额下降19.5%，营业收入增长1.8%，营业成本增长2.8%。
- 电力市场交易：2026年6月全国完成电力市场交易电量6275亿千瓦时，同比增长20.8%。其中中长期交易电量5774亿千瓦时，现货交易电量501亿千瓦时，绿电交易电量275亿千瓦时，同比增长15.0%。
风险提示
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 报告内容可能随市场变化而调整，不保证准确性或完整性。
- 投资者应独立判断，谨慎决策。
作者信息
- 姓名：丁祖超
- 期货从业证号：F03105917
- 投资咨询证号：Z0018259
- 联系方式：021-65789252，dingzuchao_qh@chinastock.com.cn
数据来源
- 银河期货
- mysteel资讯
图表附录
- 图1：最优交割品-01合约基差
- 图2：最优交割品-05合约基差
- 图3：最优交割品-09合约基差
- 图4：跨期套利9/1价差
- 图5：PB粉进口利润
- 图6：PB块进口利润
- 图7：超特粉进口利润
- 图8：卡粉进口利润
- 图9：PB块-PB粉价差
- 图10：卡粉-PB粉价差
- 图11：铁矿内外盘美金价差
- 图12：钢厂现金利润与高中低品价差
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