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报告摘要

总第2909期总结

核心内容概览

本期内容涵盖港股、美股及环球市场动态，重点分析了市场走势、公司研究及关键资讯。港股市场在高位震荡，新能源车成为新焦点；美股市场三大股指创新高，苹果发布iPhoneX引发关注；同时，多家公司发布业绩及战略动向，市场情绪整体偏积极。

大市分析

概述

港股表现：恒指在9月12日未能突破28128点，主要波动范围预计在27400至28200之间。
市场情绪：市场处于高位拉据状态，投资者倾向“炒股不炒市”。
波动率：VHSI指数回落至15以下，显示潜在波动性风险下降。

新能源车题材

市场热点：工信部研究停止生产销售传统能源汽车，市场借题发挥，新能源车相关股票如比亚迪、吉利汽车、华晨中国等表现强劲。
具体表现：
- 比亚迪股份（01211）：第二日大涨10.52%，成交金额激增。
- 吉利汽车（00175）：涨6.04%，受印度JSW集团合营消息刺激。
- 华晨中国（01114）：涨8.33%，受宝马集团电动车准备消息影响。

公司研究：云南水务（06839，买入）

财务表现

上半年业绩：
- 收入增长91%至16.6亿元。
- 净利润增长14.5%至9177万元。
- 毛利率下降7个百分点至24.9%。

资本结构

融资成本：净负债率高达141%，融资成本净额达2.16亿元，占经营利润53%。
改善措施：设立水务基金、固废基金，计划设立平台公司优化资本结构；控股股东云南城投将单方面增资。

项目进展

水务项目：日处理量387.4万吨，较2016年底增长47.1%。
固废项目：年处理量145.4万吨，较2016年底增长7.7%。
PPP项目：中标5个主要项目，总投资额达66亿元。

未来展望

凯发项目：预计未来1-2年盈利贡献提升，现价对应的PE仅为6.6倍，具备安全边际。
目标价：12个月目标价为4.00港元，对应2017/18年9.1/6.6倍PE。

美股每日资讯

苹果（AAPL）

发布新品：iPhone8、iPhone8Plus、iPhoneX，其中iPhoneX为最大亮点，采用全屏幕设计，支持FaceID。
股价表现：发布会后股价曾涨1%，最终收跌0.4%。

亚马逊（AMZN）

在华招聘：近400个岗位，涉及内容供应商、数据中心、借贷计划及天猫店管理。
Alexa语音服务：计划扩展至中国市场，但尚未本土发布。

谷歌（GOOL）

收购HTC：进入最后阶段，预计年底前公布结果。
战略意义：整合软硬件，形成产品闭环，应对Android碎片化问题。

麦当劳（MCD）

股价表现：创一年多以来最大单日跌幅3.22%，受M Science负面报告影响。

环球市场概况

美国市场

股指表现：道指、标指、纳指齐创新高。
关键数据：
- 道指：涨0.28%，报22118.86点。
- 标指：涨0.3%，报2496点。
- 纳指：涨0.3%，报6454点。

欧洲市场

英国CPI：超预期，带来加息压力，英镑创一年高位。
德国DAX：涨0.4%，报12524点。
金融股表现：德银、法巴、法兴等金融股普遍上涨。

商品及外汇

期油：10月期油涨0.54%，报48.38美元。
期金：12月期金涨0.36%，报1336.1美元。
美元指数：跌0.02%，报91.923。
VIX指数：跌1.4%，报10.58。

评级变化与公司估值

云南水务

评级：维持买入。
目标价：4.00港元，对应2017/18年9.1/6.6倍PE。
EPS预测：
- 2017年：0.445港元（+20%）。
- 2018年：0.597港元（+30%）。
估值：现价2.94港元，PE为6.66倍，具备安全边际。

其他公司动态

中国股市

公司动态：部分公司如李宁、蒙牛、华宝国际等被给予买入评级，目标价均高于现价。
市场表现：部分股票如搜房网、京东、阿里等表现强劲。

恒生指数

交易量：港股主板成交899亿元，沽空89.8亿元，沽空比例9.99%。
涨跌股数：824:771，日内涨幅超过10%的股票39只，跌幅超过10%的股票9只。

总结

本期内容重点分析了港股与美股市场走势，指出新能源车成为新的投资焦点，同时关注了云南水务等公司的财务表现及未来增长潜力。美股市场整体表现强劲，苹果新品发布引发市场关注，亚马逊在华扩张及谷歌收购HTC的战略布局也受到重视。港股市场在高位震荡，投资者需等待新的利好催化剂推动突破。市场整体情绪偏乐观，部分公司估值合理，具备投资价值。

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