20230207-银河期货-国债期货每日数据跟踪_11页_2mb
报告摘要
国债期货每日数据跟踪总结（2023-02-07）
核心内容概览
本报告总结了2023年2月7日国债期货（T、TF、TS）的量价数据、基差数据、移仓数据及跨品种数据。报告数据来源于Wind、中国金融期货交易所及银河期货金融衍生品研究所，旨在为市场参与者提供当日交易情况的参考。
1. 量价数据
1.1 T.CFE量价数据
- 收盘价：T2303.CFE为100.48元，T2306.CFE为99.595元，T2309.CFE为98.945元。
- 涨跌：T2303.CFE上涨0.215元，T2306.CFE上涨0.21元，T2309.CFE上涨0.165元。
- 成交量：T2303.CFE成交59844手，T2306.CFE成交16094手，T2309.CFE成交417手，合计76355手，较前一交易日增加7477手。
- 持仓量：T2303.CFE持仓141247手，T2306.CFE持仓46358手，T2309.CFE持仓2026手，合计189631手，较前一交易日增加3263手。
主力持仓情况：
- 前5席位成交量增加5359手至92272手，集中度为60.4%，净多1221手。
- 前10席位成交量增加6414手至107673手，集中度为70.5%，净多15663手。
- 前20席位成交量增加8934手至126905手，集中度为83.1%，净多5572手。
具体席位变动：
- 多头方面，华泰期货净买仓增加3350手至13532手，中信期货净买仓增加1257手至6476手，上海东证净买仓减少1091手至288手。
- 空头方面，国泰君安净卖仓减少369手至11472手，国投安信净卖仓减少288手至1715手，银河期货净卖仓减少1065手至1060手，宏源期货净卖仓增加1255手至251手。
1.2 TF.CFE量价数据
- 收盘价：TF2303.CFE为101.1元，TF2306.CFE为100.545元，TF2309.CFE为100.09元。
- 涨跌：TF2303.CFE上涨0.125元，TF2306.CFE上涨0.145元，TF2309.CFE上涨0.09元。
- 成交量：TF2303.CFE成交54958手，TF2306.CFE成交9781手，TF2309.CFE成交118手，合计64857手，较前一交易日增加7760手。
- 持仓量：TF2303.CFE持仓81685手，TF2306.CFE持仓24672手，TF2309.CFE持仓1529手，合计107886手，较前一交易日增加3514手。
主力持仓情况：
- 前5席位成交量增加10141手至81775手，集中度为63.0%，净多4751手。
- 前10席位成交量增加12527手至102709手，集中度为79.2%，净多4855手。
- 前20席位成交量增加14116手至118457手，集中度为91.3%，净多2257手。
具体席位变动：
- 多头方面，上海东证净买仓增加979手至10007手，中信期货净买仓增加1501手至6359手，宏源期货净买仓减少555手至1383手，招商期货净买仓减少301手至644手。
- 空头方面，国泰君安净卖仓减少779手至3734手，银河期货净卖仓减少1226手至3379手，国投安信净卖仓减少818手至1081手。
1.3 TS.CFE量价数据
- 收盘价：TS2303.CFE为100.92元，TS2306.CFE为100.625元，TS2309.CFE为100.39元。
- 涨跌：TS2303.CFE上涨0.035元，TS2306.CFE上涨0.025元，TS2309.CFE上涨0.025元。
- 成交量：TS2303.CFE成交38871手，TS2306.CFE成交4894手，TS2309.CFE成交62手，合计43827手，较前一交易日减少5654手。
- 持仓量：TS2303.CFE持仓34374手，TS2306.CFE持仓12258手，TS2309.CFE持仓1043手，合计47675手，较前一交易日增加763手。
主力持仓情况：
- 前5席位成交量减少4111手至57343手，集中度为65.4%，净空7346手。
- 前10席位成交量减少9311手至74333手，集中度为84.8%，净空3877手。
- 前20席位成交量减少10888手至84331手，集中度为96.2%，净空4314手。
具体席位变动：
- 多头方面，国投安信净买仓增加12手至3789手，中信期货净买仓增加16手至1826手，宏源期货净买仓减少19手至917手。
- 空头方面，银河期货净卖仓减少1065手至1060手，海通期货净卖仓减少26手至3352手，上海东证净卖仓减少418手至3090手。
2. 基差数据
2.1 T.CFE基差数据
- CTD券：220003.IB，基差为0.26元。
- 正套收益率：0.1%。
- 反套收益率：200016.IB为9.2%。
- 到期收益率：2.908%。
- 情景模拟：
- 若到期收益率不变，CTD券可能切换至220027.IB，基差可能收敛至0.38元。
- 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至220017.IB、190015.IB，基差可能走阔至0.03元或收敛至0.34元。
- 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至220025.IB、220021.IB，基差可能走阔至0.25元或收敛至0.4元。
2.2 TF.CFE基差数据
- CTD券：220007.IB，基差为0.05元。
- 正套收益率：2.0%。
- 反套收益率：200017.IB为4.9%。
- 到期收益率：2.7%。
- 情景模拟：
- 若到期收益率不变，CTD券可能切换至220007.IB、200017.IB，基差可能收敛至0.12元。
- 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至220007.IB、210007.IB，基差可能收敛至0.27元。
- 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至220007.IB、210007.IB，基差可能走阔至0.1元或收敛至0.05元。
2.3 TS.CFE基差数据
- CTD券：210012.IB，基差为0.08元。
- 正套收益率：1.7%。
- 反套收益率：200005.IB为0.3%。
- 到期收益率：2.33%。
- 情景模拟：
- 若到期收益率不变，CTD券可能切换至210012.IB、190013.IB，基差可能收敛至0.13元。
- 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至220028.IB、220011.IB，基差可能收敛至0.14元。
- 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至210012.IB、200005.IB，基差可能走阔至0.09元或收敛至0.1元。
3. 移仓数据
- T2303.CFE：当季-下季价差为0.89元，年化展期成本2.64%，分位水平91.58%，完成度24.45%，尚未进入移仓阶段。
- TF2303.CFE：当季-下季价差为0.55元，年化展期成本1.64%，分位水平86.08%，完成度22.87%，尚未进入移仓阶段。
- TS2303.CFE：当季-下季价差为0.3元，年化展期成本0.87%，分位水平84.62%，完成度25.71%，尚未进入移仓阶段。
4. 跨品种数据
- 2TF-T：2023-02-06为101.685元，2023-02-07为101.72元，上涨0.035元。
- 4TS-T：2023-02-06为303.275元，2023-02-07为303.2元，下跌0.075元。
- 2TS-TF：2023-02-06为100.795元，2023-02-07为100.74元，下跌0.055元。
- 2TS-3TF+T：2023-02-06为-0.89元，2023-02-07为-0.98元，下跌0.09元。
主要观点
- T.CFE：主力合约上涨，成交量和持仓量均有所增加，多头持仓有所增强，空头增持相对较少，市场整体呈现净多状态。
- TF.CFE：主力合约上涨，成交量和持仓量均有所增加，多头和空头均增持，但净多持仓略有下降。
- TS.CFE：主力合约上涨，成交量减少，持仓量增加，多头增持有限，空头增持明显，市场整体呈现净空状态。
- 基差方面：T.CFE和TF.CFE基差整体处于收敛状态，TS.CFE基差则存在走阔和收敛的可能，需关注到期收益率变化。
- 移仓情况：T、TF、TS合约均未进入移仓阶段，价差和展期成本维持在较高水平。
- 跨品种表现：TF与T价差微涨，TS与T价差微跌，TS与TF价差下跌，表明市场对不同期限国债的偏好有所变化。
关键信息
- T.CFE：主力合约T2303.CFE上涨0.215元，成交量和持仓量均增加，前5席位净多1221手，前20席位净多5572手。
- TF.CFE：主力合约TF2303.CFE上涨0.125元，成交量和持仓量均增加，前5席位净多4751手，前20席位净多2257手。
- TS.CFE：主力合约TS2303.CFE上涨0.035元，成交量减少，持仓量增加，前5席位净空7346手，前20席位净空4314手。
- 基差变化：T.CFE基差为0.26元，TF.CFE基差为0.05元，TS.CFE基差为0.08元，不同情景下基差可能走阔或收敛。
- 移仓进展：T、TF、TS合约移仓完成度均低于30%，尚未进入移仓阶段。
- 跨品种价差：TF-T价差微涨，TS-T价差微跌，TS-TF价差下跌，市场对不同期限国债的持仓和交易策略存在差异。
分析师信息
- 分析师：张晨，CFA
- 期货从业证号：F3072094
- 投资咨询从业证号：Z0015334
- 邮箱：zhangchen_qh@chinastock.com.cn
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