20210402-中邮证券-晨会纪要_7页_1012kb

报告摘要

本文档主要包含以下内容：

股票市场：
- 恒生指数收盘价28938.74，涨幅1.97%。
- 上证综指3466.33，涨幅0.71%。
- 深证成指13979.69，涨幅1.46%。
- 沪深300指数5110.78，涨幅1.24%。
- 东京日经指数29388.87，涨幅0.72%。
股指期货：
- IF2104收盘价5093.60，涨幅1.76%。
- IF2105收盘价5055.20，涨幅1.59%。
- IF2106收盘价5022.60，涨幅1.67%。
- IF2109收盘价4928.40，涨幅1.60%。
国债期货：
- TF2106收盘价99.53，跌幅0.05%。
- TF2109收盘价99.22，跌幅0.03%。
- TF2112收盘价99.04，涨幅0.01%。
- T2106收盘价97.40，跌幅0.08%。
- T2109收盘价97.09，跌幅0.09%。
银行间市场：
- 1日回购利率1.65%，下跌0.05%。
- 7日回购利率2.15%，上涨0.15%。
- 14日回购利率2.10%，下跌0.19%。
- 21日回购利率2.09%，下跌0.41%。
- SHIBOR隔夜利率2.14%，上涨0.02%。
- SHIBOR1月利率2.54%，持平。
外汇市场：
- 美元指数下跌0.11%，报93.1839。
- 欧元兑美元上涨0.12%，报1.1731。
- 英镑兑美元上涨0.32%，报1.3783。
- 离岸人民币兑美元上涨75个基点，报6.5649。
大宗商品：
- NYMEX原油下跌1.85%，报59.43美元/桶。
- COMEX黄金上涨1.34%，报1708.6美元/盎司。
- COMEX白银上涨1.28%，报24.445美元/盎司。
- 伦敦基本金属价格涨跌不一。

工业数据：
- 1-2月规上工业企业利润同比增长1.79倍，两年平均增长31.2%。
- 41个工业大类行业中，38个行业利润总额同比增加，仅2个行业减少。
- 制造业利润增长2.20倍，采矿业增长83.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长57.5%。
- 民营企业利润增长迅猛，显示出经济复苏的积极信号。
医药行业：
- 国家医保局推进DRG和DIP支付方式改革试点，目标在2021年底前实现全部试点城市实际付费。
- 医保控费是长期趋势，药品和检测将成为成本中心。
- 国家医保基金“腾笼换鸟”政策利好国产高性价比创新药企业。

市场走势：
- 大盘继续震荡，反弹力度较弱，但结构性机会仍存在。
- 三大指数4月开门红，上证指数涨0.71%，深成指涨1.46%，创业板指涨2.06%。
- 板块大面积飘红，钢铁、家用电器等板块领涨，银行、公用事业等小幅收跌。
投资建议：
- 建筑、机械设备、轻工制造、农林牧渔等周期行业在调整期具有估值优势，后续有望受益于经济复苏。
- 军工行业估值相对较低，国防预算上行预期下仍有结构性上涨空间。
- 市场整体估值合理，风险溢价回升，下行风险可控。

政策与经济：
- 国务院推出深化“放管服”改革举措，支持小微企业、个体工商户及先进制造业。
- 中国3月制造业PMI为51.9，非制造业PMI为56.3，经济延续扩张态势。
- 区域性国资国企综改试验扩围，第二批试验区即将启动。
市场动态：
- 深交所主板与中小板合并，4月6日正式实施。
- 华为2020年收入8914亿元，同比增长3.8%，净利润646亿元。
- 美国总统拜登推出2万亿美元基建计划，涵盖交通、住房、清洁能源等领域。
- 云南新增新冠病例，瑞丽市启动大规模疫苗接种。
股市表现：
- 美股走势分化，道指下跌，纳指和标普500上涨。
- 欧股多数下跌，但一季度整体上涨。
- 亚太股市涨跌互现，日经225指数下跌，黄金期货创季度最大跌幅。

股票投资评级：
- 推荐：涨幅高于沪深300指数20%以上。
- 谨慎推荐：涨幅介于10%-20%。
- 中性：涨幅介于-10%至10%。
- 回避：涨幅低于-10%。
行业投资评级：
- 强于大市：涨幅高于沪深300指数5%以上。
- 中性：涨幅介于-5%至5%。
- 弱于大市：涨幅低于-5%。
可转债投资评级：
- 推荐：涨幅高于中信标普可转债指数10%以上。
- 谨慎推荐：涨幅介于5%-10%。
- 中性：涨幅介于-5%至5%。
- 回避：涨幅低于-5%。