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财富管理部投顾业务总结（2021年12月28日）

核心内容

2021年12月28日，市场整体呈现窄幅震荡态势，主要指数在冲高后回落，成交量明显萎缩。市场缺乏明确的主流热点，板块轮动频繁，投资者情绪趋于谨慎。部分传闻引发板块剧烈波动，如“国家不再搞整县推进”导致电力板块午后跳水，但随后多家券商澄清该消息未被证实。整体来看，市场短期面临调整压力，但中长期上升趋势仍未改变。

主要观点

• 市场情绪谨慎：临近年底，资金需求增加，交投情绪降温，市场对消息敏感度较高，易引发板块闪崩。
• 板块轮动频繁：市场热点不明确，板块轮动频繁，操作难度加大，需保持理性，避免盲目追涨杀跌。
• 资金流向变化：资金从前期热门赛道（如芯片、光伏、锂电）流出，转向防御性板块（如医药、消费），反映出避险需求的上升。
• 政策导向明确：年底政策面活跃，房地产、农业等领域政策频出，可能带来阶段性投资机会。
• 技术面分析：上证指数相对稳健，深成指和创业板指短期有破位压力，但整体下行空间有限。

关键信息

资金情况

• 逆回购操作：2021年12月27日，央行进行7天期逆回购操作，净投放400亿元，以维护年末流动性。
• 资金流入：家电、锂电池等板块资金净流入居前，格力电器、潍柴动力、山西汾酒、美锦能源资金净流入较大。
• 资金流出：光伏、电力、军工等板块资金大幅流出，五粮液、贵州茅台、招商银行、三峡能源、中国铝业资金净流出较多。

政策动态

1. 房地产行业政策改善：2022年中国人民银行工作会议指出，将稳妥实施房地产金融审慎管理制度，满足购房者合理住房需求，促进房地产业良性循环和健康发展。房地产企业融资环境有望改善，对行业形成利好。
2. 农业政策重点：全国农业农村厅局长会议强调，扩大大豆油料生产作为明年重大政治任务，同时落实生猪调控机制，稳定生猪生产，关注种植与养殖领域的潜在政策性机会。

行业热点

• 氢能技术攻关：国家能源局将重点推动氢能等领域的技术攻关，作为2022年能源工作的七大重点任务之一。
• 潍柴动力布局氢能：公司已实现氢燃料电池产品的批量投放，具备电池电堆、电机、电控、双极板、空压机等核心技术，推进氢能广泛应用。
• 美锦能源全产业链布局：公司拥有从煤炭、焦化、天然气到氢燃料电池汽车的完整产业链，并在京津冀、渤海湾、大湾区等地布局氢气的制、储、运、加全产业链，是华北地区最大的氢气生产厂家之一。

操作策略

• 保持谨慎：短期指数或面临调整压力，板块轮动频繁，建议多看少动。
• 关注防御性板块：医药、消费等防御性板块或存在阶段性机会。
• 跟踪政策动向：密切关注年底政府部门的工作会议及相关行业政策的出台，选择政策扶持的产业，等待市场机会。

风险提示

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，不应将本报告作为唯一依据。
• 投资存在风险，包括市场风险、政策风险、操作风险等，投资者需自行承担。

免责声明

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分析师：覃宇杰，执业证书编号：S0680620050017