20250804-国证国际证券-港股晨报_5页_358kb

以下是根据用户查询要求提供的总结内容。总结基于提供的港股晨报内容，已翻译为中文（原内容为中文），确保字数不超过1000字，不包含任何表情、无关内容或其他markdown标记字符。总结聚焦核心要点，包括市场表现、板块分化和公司分析。

市场信心受就业数据打击

上周五，港股市场继续下行，恒生指数下跌1.07%，国企指数跌0.88%，恒生科技指数跌1.02%。成交额回落至2,546.74亿元，主板卖空金额维持高位，南向资金通过港股通净流入122.07亿港元，连续六天保持超过80亿水平。主要资金流向包括净买入盈富基金、恒生中国企业ETF和小米集团-W，而净卖出的是阿里巴巴、中芯国际和国泰君安国际。

美股市场同步走弱，受7月非农就业数据疲软和特朗普关税政策影响，三大指数齐跌，标普500和纳指创月度最大跌幅。非农数据仅增7.3万人，远低于预期，且前两个月数据修正后显示劳动需求下降，失业率上升，市场避险情绪升温，美联储降息预期大幅增加至86.3%。数据争议还导致特朗普解雇劳工统计局局长，引发对政策独立性的担忧。

板块表现分化

港股多个板块承压，医药类股集体下跌，如凯莱英和药明康德跌幅超过3%；能源板块受中石化利润预期下滑拖累，中国石化股份大跌5.87%。科技与互联网股如微盟集团和快手-W跌幅超2%；保险板块也下行。相反，纸业板块逆势上扬，受行业“反内卷”倡议和企业涨价消息提振，玖龙纸业和理文造纸明显收涨。物流板块活跃，中通快递-W涨7.4%；锂电池、汽车和特斯拉相关股，如蔚来-SW上涨8.6%，显示资金流转向复苏主题。

中慧生物B IPO点评

中慧生物B（2627.HK）成立于2015年，专注于创新疫苗研发。核心产品四价流感病毒亚单位疫苗已上市，是首款同类疫苗；在研狂犬病疫苗预计2025年第三季度进入III期临床。疫情前中国疫苗市场从2019年的535亿元增至2024年的961亿元，预计2033年达3,319亿元，CAGR为14.8%。公司2023年收入52.2百万元，亏损424.7百万元，估值PS为17.9-21.6倍，高于同行康希诺生物和艾美疫苗，招股价12.9-15.5港元，市值约50.75-60.98亿港元。优势包括疫苗技术平台和多元化管线，但风险包括市场竞争激烈和销售季节性波动，IPO专用评分为5.3，建议谨慎评估投资。

总体而言，该报告强调当前市场面临政策不确定性和经济压力，板块分化加剧，投资者应关注改革受益领域和高估值风险，同时提示IPO机会需结合长期前景。

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