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华为智选车在业内铺开

核心内容概览

本报告主要分析了当前全球及中国主要金融市场和行业的表现、估值情况、相关风险及未来展望。内容涵盖股票指数、商品、利率、行业分析、关键资讯、AH股对比及投资建议等。

主要观点与关键信息

市场指数表现

• 恒生指数：收市价为21068点，日变动为0.00%，年初至今下跌9.96%。
• 国企指数：收市价为7334点，日变动为-0.09%，年初至今下跌10.96%。
• 上证综合指数：收市价为3289点，日变动为1.02%，年初至今下跌9.64%。
• 沪深300指数：收市价为4222点，日变动为0.79%，年初至今下跌14.53%。
• 创业板指数：收市价为2548点，日变动为0.07%，年初至今下跌23.31%。
• 日经225指数：收市价为26630点，日变动为-1.32%，年初至今下跌7.51%。
• 道琼斯指数：收市价为30365点，日变动为-0.50%，年初至今下跌16.44%。
• 标普500指数：收市价为3735点，日变动为-0.38%，年初至今下跌21.63%。
• 纳斯达克指数：收市价为10828点，日变动为0.18%，年初至今下跌30.79%。
• 罗素2000指数：收市价为1708点，日变动为-0.39%，年初至今下跌23.94%。
• 德国DAX指数：收市价为13303点，日变动为-0.93%，年初至今下跌16.26%。
• 法国CAC指数：收市价为5950点，日变动为-1.20%，年初至今下跌16.82%。
• 富时100指数：收市价为7187点，日变动为-0.25%，年初至今下跌2.67%。
• 俄罗斯指数：收市价为2286点，日变动为0.00%，年初至今下跌39.65%。

预期估值

• 恒生指数：PE(X)为9.70，PB(X)为0.96，股息率为3.02%。
• 国企指数：PE(X)为8.63，PB(X)为0.88，股息率为2.66%。
• 上证综合指数：PE(X)为12.83，PB(X)为1.37，股息率为2.18%。
• MSCI中国指数：PE(X)为11.53，PB(X)为1.33，股息率为2.29%。
• 道琼斯指数：PE(X)为19.11，PB(X)为5.64，股息率为1.76%。

波幅指数

• VIX指数：收市价为34.02，日变动为22.59%，年初至今上涨97.56%。
• VHSI指数：收市价为31.11，日变动为-1.36%，年初至今上涨59.13%。

商品价格

• CBOT大豆连续：收市价为1699点，日变动为-0.53%，年初至今上涨27.79%。
• LME铜连续：收市价为9231点，日变动为-0.68%，年初至今下跌4.07%。
• COMEX黄金连续：收市价为1810点，日变动为-1.01%，年初至今下跌1.15%。
• COMEX白银连续：收市价为20.94点，日变动为-1.41%，年初至今下跌10.04%。
• ICE布油：收市价为121.17点，日变动为0.21%，年初至今上涨55.68%。

利率

• 5年期美国国债：收市价为3.48，日变动为5.28%，年初至今上涨175.34%。
• 10年期美国国债：收市价为3.36，日变动为5.92%，年初至今上涨122.35%。
• 5年期中国国债：收市价为2.58，日变动为-0.79%，年初至今下跌0.48%。
• 10年期中国国债：收市价为2.81，日变动为0.52%，年初至今上涨0.25%。

投研要点

• A股：经历较大幅度调整，但经济数据有所好转，估值回落至中等合理水平。
• 港股：受政策及外部因素影响，估值下探至极低水平，整体机会大于风险。
• 美股：美联储加息及缩表预期，警惕估值过高的公司回落，中概股政策风险减弱。
• 中概股：在大幅下跌后估值下降，投资价值显现。

行业分析

• LED产业链：前景良好，处于经济顺周期阶段，应用广泛，成长性强。
• 医药行业：受集中带量采购及FDA政策影响，估值逐渐合理，配置价值显现。
• 银行板块：2021年净利润增长12.6%，2022年预计增长8%-10%，业绩分化明显。
• 乳制品板块：人均消费仍有提升空间，龙头加快布局细分赛道，成本压力缓解。
• 大众食品板块：需求端受疫情影响，成本上涨压力通过提价缓解。
• 新能源汽车板块：2021年保持强劲增长，2022年销量预计超500万辆，估值调整后机会显现。

关键资讯

• 欧洲央行：预计7月及9月加息超25个基点，10月和12月可能进一步加息，经济衰退风险较低。
• 美国信贷市场：恐慌指数升至2020年以来最高水平，PPI增速放缓但仍居高不下。
• 德国反垄断调查：对苹果追踪第三方App规则展开调查。
• 粤港澳合作方案：部署建设智能网联汽车产业园，推进机器人创新中心建设。
• 外资流入：1-5月全国实际使用外资增长17.3%，高技术产业增长显著。
• 中证指数公司：发布多个智能汽车主题指数，三大造车新势力被列入。
• 华为智选车：已与奇瑞、江淮、极狐等达成合作。

AH股对比

• 第一拖拉机：H股溢价-71.79%，A股为38点。
• 中联重科：H股溢价-37.68%，A股为1157点。
• 比亚迪：H股溢价-19.97%，A股为1211点。
• 其他公司：包括汇丰控股、建设银行、中国平安、中国人寿、中石化、中石油、中海油、鞍钢股份、江西铜业、海螺水泥、中国神华、中国铝业、紫金矿业、中国交建、中国中铁、中信证券、中国太保、中国平安、中国石油、中国光大银行等。

投资建议

• 买入：未来一年，公司绝对收益率为50%以上。
• 增持：未来一年，公司绝对收益率介于20%与50%之间。
• 中性：未来一年，公司绝对收益率介于-20%与20%之间。
• 回避：未来一年，公司绝对收益率为-20%以下。

行业投资建议

• 买入：未来一年，行业整体绝对收益率为50%以上。
• 增持：未来一年，行业整体绝对收益率介于20%与50%之间。
• 中性：未来一年，行业整体绝对收益率介于-20%与20%之间。
• 回避：未来一年，行业整体绝对收益率为-20%以下。

风险提示

• 投资建议基于研究团队视野及可靠资料，非掌握全部市场讯息。
• 市场可能出现超过预期的因素及投资机会。
• 旧资料可能被供应方修订。
• 投资者需独立判断或咨询独立顾问意见。

免责声明

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