20250918-建信期货-锌期货日报_4页_768kb

锌期货日报总结：

• 市场动态：今日锌期货窄幅波动，沪锌ZN2510收于22280元/吨，跌0.09%，持仓量减少6897手至84991手；ZN2511收22285元/吨，跌0.13%；价差方面，0-3月价差收窄。国内锌价成交活跃，但报价多贴水，显示疲软需求。

• 供应端：锌产量环比可能下滑1-2万吨至约60万吨，因冶炼厂检修增多和原料供应偏紧；锌精矿TC维持高位于3850元/吨，进口指数环比上涨，但硫酸供应恢复导致价格回落；综合利润仍偏高，供应总体宽松。

• 需求端：消费改善缓慢，库存累库但节奏放缓；锌消费领域开工环比提升，但物流和生产限制解除后影响有限；国内加工费上涨动力不足，需求传导不强。

• 外部和宏观：海外精锌供应担忧支撑溢价（0-3月溢价约B41.33），但国内基本面疲弱；关注周四利率决议，市场预期降息25个基点，鲍威尔讲话可能影响降息路径。

• 具体数据：各地锌价成交价格分化，如宁波市场价格贴水25-40元/吨合约，广东均价回落，沪粤价差扩大。库存方面需参考图表，但未提供最新数据。供应端总体宽松，需求端改善需观察库存变化。