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AI应用大发展令算力总体供不应求，国产芯片厂商迎来重要发展机遇

核心内容概述

随着AI应用的快速发展，全球算力需求持续增长，导致整体算力供不应求。在此背景下，国产AI芯片厂商迎来重要发展机遇，国产化率显著提升，同时也在加速向海外市场拓展。本文从行业数据、国产化趋势、算力发展、AI应用、服务器市场、超节点建设等多个方面进行了深入分析。

主要观点

1. 行业数据

• 软件行业收入增速回落，但出口加速：2026年1-2月软件业务收入同比增长 $11.7%$，出口金额同比增长 $12.7%$，占行业收入 $3.5%$。
• 高景气赛道：IC设计、嵌入式软件等子行业保持较高增速，分别同比增长 $15.7%$ 和 $12.3%$。
• 信息技术服务收入占比提升：信息技术服务收入增速 $13.1%$，占比提升至 $67.2%$。

2. 国产化趋势

• AI芯片国产化率提升：2025年下半年我国AI芯片国产化率提升至 $46%$，较2025年上半年提升 $11%$。
• 国产芯片性能与产能提升：部分国产芯片厂商如寒武纪、海光信息、摩尔线程等实现盈利或收入快速增长。
• 华为与阿里自研芯片进展：华为昇腾950PR芯片性能显著提升，阿里平头哥自研AI芯片已实现规模化交付。

3. 算力发展

• 全球算力需求旺盛：2025Q4全球服务器市场同比增长 $52.4%$，美国增速 $72.4%$，中国增速 $17.7%$，受制于芯片供应。
• 超节点成为趋势：2026年随着移动集采大单落地和郑州6万卡超算集群的建设，超节点需求明显上升。
• 算力建设加速：2025年底我国智算规模较年中翻倍，2026年行业算力建设速度明显加快。

4. AI应用

• AI应用需求爆发式增长：2026年AI应用对算力需求激增，导致算力价格持续上涨。
• 大模型训练与推理需求旺盛：如豆包日均token使用量突破120万亿，季度环比增长 $140%$。
• 云厂商与模型厂商涨价：多家云厂商和模型厂商发布多轮涨价通知，显示算力供需失衡。

5. 服务器市场

• 国内服务器增长受芯片短缺影响：2025Q4国内服务器增速 $17.7%$，较2024Q4 $93.3%$ 明显放缓。
• X86服务器仍占主导：2025年X86服务器占比超过 $70%$，浪潮信息、联想等厂商表现突出。

6. 超节点建设

• scaleX640超节点落地：中科曙光提供的scaleX640超节点在郑州核心节点上线，成为国内最大AI算力池。
• 中国移动集采推动超节点发展：中国移动2026-2027年集采推动超节点建设，加速AI算力基础设施布局。

关键信息

国产芯片发展

• 寒武纪盈利：2025年寒武纪首次实现盈利，收入64.97亿元，同比增长 $453%$。
• 华为昇腾950PR：算力达到1.56PFP4，内存112GB，带宽1.4TB/s，性能优于H20。
• 平头哥真武810E：采用自研并行计算架构，配合全栈自研软件栈，性能可比英伟达H20。
• 阿里云部署：平头哥自研芯片已部署多个万卡集群，服务400多家客户。

海外厂商动态

• 英伟达芯片出口受限：受美国政策影响，英伟达对中国大陆的销售大幅下滑，部分芯片订单被搁置。
• 谷歌TPU Ironwood：首款专为推理设计的TPU，算力4614TFLOPs，可扩展至9216片芯片集群。
• 亚马逊Trainium3：性能较Trainium2提升 $40%$，支持更大规模模型训练。
• 博通AI芯片业务增长：2025Q4收入84亿美元，预计2027年AI芯片收入将超过1000亿美元。

国内市场趋势

• 算力需求持续增长：AI应用需求推动算力价格持续上涨，行业进入高景气周期。
• 芯片替代趋势明显：国产芯片在性能和产能提升，有望替代部分英伟达产品。
• 超节点建设加速：郑州6万卡超算集群、中国移动集采等推动超节点市场发展。

投资建议

• 关注重点企业：建议关注润泽科技（300442）、中科曙光（603019）、平头哥、智谱等具备自研芯片能力和大规模智算中心交付计划的企业。
• IPO企业：长鑫科技、芯和半导体、合见工软、超聚变、平头哥、智谱等正在积极推进IPO，值得关注。

风险提示

• 国际局势不确定性：中美贸易政策变化可能影响芯片出口和市场格局。
• 海外AI竞争格局变化：海外科技巨头的竞争可能带来市场调整风险。

行业展望

• 国产芯片持续提升：在政策支持和市场需求推动下，国产芯片在性能和产能方面持续提升。
• 算力供需矛盾加剧：AI应用增长和芯片供应不足将导致算力供需矛盾加剧，行业进入高景气周期。
• 超节点市场潜力巨大：随着超节点技术成熟和市场需求增长，预计到2030年加速服务器将占整体市场 $70%$ 以上。

图表与数据亮点

• 图表1-12：涵盖软件行业收入、利润、出口数据、IC设计、嵌入式软件、基础软件、工业软件、电子商务平台技术服务、信息安全等数据。
• 图表13-46：涉及服务器市场、超节点参数、数据中心、云计算、芯片性能、算力价格趋势等关键信息。
• 表格1-17：包括AI芯片动态、华为芯片发布计划、鸿蒙系统发展、芯片性能对比、服务器业务对比、海外科技厂商算力投入等数据。

总结

2026年AI应用的快速发展导致算力供不应求，国产芯片厂商在政策支持和市场需求的双重驱动下迎来重要发展机遇。随着华为、阿里等企业在自研芯片和超节点建设方面的持续投入，国产AI芯片的市场份额有望进一步扩大。同时，海外芯片厂商如英伟达、谷歌、亚马逊等也在积极布局，但受制于政策限制，其对中国市场的供应受到一定影响。因此，国产芯片厂商的竞争力和市场潜力值得高度关注。