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光期研究 - 航运月报总结（2026年8月30日）

核心内容概览

本报告聚焦2026年8月全球航运市场动态，尤其关注集装箱运输市场。报告从价格、供应和需求三个维度展开分析，揭示当前市场面临的挑战与机遇，以及对未来走势的判断。

一、价格：集运指数（欧线）窄幅震荡

• 现货运价：8月现货运价处于季节性回落通道，但降幅温和。9月上旬运价均值约为4000美元/FEU，实际揽货价格约为3500美元/FEU。
• 盘面表现：近月合约因现货降速温和而出现一定修复贴水，远月合约则因地缘冲突和复航预期波动较大，呈现“近强远弱”格局。
• 价格指数：SCFIS欧线指数8月环比下跌0.2%至3238.52点；SCFI环比下行3.5%至2842美元/TEU。

二、供应：全球集装箱港口拥堵严重，运力受限

1. 港口拥堵影响运力

• 全球集装箱港口拥堵延迟运力创近年历史记录，约430万TEU运力的船舶等待靠泊，占全球3440万TEU总船队的12.6%。
• 亚洲台风影响：台风导致港口作业和船舶船期延迟超预期，进一步加剧拥堵。
• 红海航线受阻：中东局势紧张，红海航线短期内难以恢复，船舶绕行好望角，导致航程延长，周转效率下降。
• 巴拿马运河水位下降：受厄尔尼诺现象影响，运河每日通航船舶数量减少，部分船舶需减载通过。
• 欧洲内河与港口问题：水位偏低、罢工、拥堵和码头处理能力不足，影响货物流转效率。

2. 运力数据

• 上海-北欧航线：8月周均运力32万TEU，环比增加0.25%；9月预计增至33.73万TEU（+5.13%），10月预计降至28.83万TEU（-14.53%）。
• 美线运力：8月亚洲至美东运力环比减少9%，至美西减少0.4%；9月美东+美西合计运力部署预计为25.95万TEU。
• 全球运力：截至8月9日，全球在运营集装箱船7621艘，总运力3457.41万TEU，前三大班轮公司占47.68%。

3. 新船交付与拆解

• 2026年7月新签集装箱船订单42艘，共计209,151标箱。
• 2026年1-7月集装箱船新船订单468艘，共计2,636,291标箱。
• 手持订单量：截至8月9日，全球集装箱船手持订单量1777艘，共计13,536,910TEU。
• 2026年7月交付集装箱船18艘，共计134,412TEU；1-7月累计交付121艘，共计872,557TEU。

4. 船队增速预测

• 预计2026年剩余时间12000-16999TEU船舶交付36.78万TEU，17000+TEU超大型船舶交付12.06万TEU。
• 2027-2029年预计分别交付94万、137万和65万TEU（12000-16999TEU）；82万、161万和183万TEU（17000+TEU）。
• 预计2026年集装箱船队增速约为4.5%，其中12000-16999TEU船型增速为8%，17000+TEU增速为4%。

三、需求：出口增长集中于机电与AI产品，但订单指标边际转弱

• 全球集装箱贸易量：2026年1-6月全球集装箱贸易量同比增加4.97%，亚欧贸易量同比上升12.5%。
• 中国对美出口：8月中国至美国集装箱月均货量53.35万TEU，环比上升11.6%；7月对美出口同比增长17.1%，显著高于6月的13.9%。
• 出口产品结构：机电产品出口增长33.8%，占出口总额约65%；高新技术产品增长52.7%，拉动出口增长约12.8个百分点。
• AI相关产品：集成电路出口387.4亿美元，同比增长116.6%；自动数据处理设备及其零部件增长67.4%，汽车增长60.4%，手机增长26.6%。
• 制造业PMI：新订单指数由51.2%降至48.5%，新出口订单由50.1%降至49.6%，重新落入收缩区间。
• 出口趋势：9月出口市场进入淡季，但10月可能因海外经销商提前备货出现反转性增长，需关注终端零售情况。

四、市场展望与策略建议

• 短期风险因素：港口拥堵缓解时间、中东地缘局势、运河通航限制。
• 三季度展望：传统旺季备货需求逐步释放，市场货量仍具支撑，集运市场有望保持相对景气。
• 区域表现：美线订舱需求尚可，欧线仍偏弱，等待需求进一步驱动。
• 政策影响：美国关税政策存在不确定性，可能影响机械、汽车、电子及新能源产品出口。

五、研究团队简介

• 钟美燕：光大期货研究所副所长，期货从业资格号：F3045334；期货交易咨询资格号：Z0002410。
• 杜冰沁：光大期货研究所能源化工研究总监，期货从业资格号：F3043760；期货交易咨询资格号：Z0015786。
• 邸艺琳：光大期货研究所橡胶、聚酯分析师，期货从业资格号：F03107645；期货交易咨询资格号：Z0021445。
• 彭海波：光大期货研究所甲醇、丙烯、纯苯、聚烯烃、PVC分析师，期货从业资格号：F03125423；期货交易咨询资格号：Z0022920。

六、联系我们

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
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七、免责声明

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