20250316-西南证券-低空经济行业双周报_顶层指导明确_低空板块进入爆发前夜_13页_2mb

低空经济板块分析总结

核心内容

2025年低空经济板块在政策支持和产业创新的双重驱动下，展现出强劲的增长势头。本期（3月3日-3月16日）低空经济指数上涨7.09%，跑赢上证指数4.12个百分点，显示出板块的显著表现。同时，国家电网和顺丰等企业也积极布局低空经济应用场景，推动相关技术与服务的落地。

主要观点

• 政策支持：2025年《政府工作报告》明确提出要推动低空经济安全健康发展，并开展新技术新产品新场景的大规模应用示范行动。地方层面，郑州和湖北荆门分别发布了支持低空经济的政策，提供高额奖励，以促进产业发展。
• 技术创新：比亚迪与大疆合作推出“灵鸢”智能车载无人机系统，解决了传统无人机在充电、操控和安全性方面的痛点，实现技术普及。国家电网推出便携式中继一体无人机，显著提升巡检效率。
• 商业化应用：顺丰与翔飞航空合作采购100架大型无人运输机，推动低空物流网络建设。成都首条跨区域低空物流航线已实现常态化运行，运输效率显著提升。
• 行业拓展：亿航智能在墨西哥完成首飞，其eVTOL飞行器全球飞行版图扩展至19个国家。此外，零重力飞机工业与祥源通航合作打造低空文旅新场景，丰富低空经济应用场景。

关键信息

1. 行情回顾

• 万得低空经济指数上涨7.09%，跑赢上证指数4.12个百分点。
• 国证通用航空指数上涨5.79%，跑赢上证指数2.82个百分点。
• 低空经济板块整体表现优于大盘，显示出市场对其前景的看好。

2. 政策动态

• 国家层面：2025年《政府工作报告》明确支持低空经济，推动其与人工智能等技术融合。
• 地方层面：
  • 郑州：发布支持低空经济产业发展的暂行办法，单项最高奖励达2000万元。
  • 湖北荆门：提出13条支持措施，对最大起飞重量超过1225公斤的航空器给予最高1500万元奖励。

3. 产业动态

• 比亚迪大疆合作：推出“灵鸢”智能车载无人机系统，实现车与无人机的整车集成，覆盖全品牌车型。
• 国家电网：推出便携式中继一体无人机，提升巡检效率200%。
• 顺丰翔飞航空合作：首批采购100架ES1000大型无人运输机，推动“支线-末端”物流网络建设。
• 成都低空物流：首条跨区域低空物流航线常态化运行，运输时间大幅缩短。
• 低空文旅：零重力飞机工业与祥源通航合作，打造飞行航空乐园，探索低空观光、飞行培训等新场景。
• 国际拓展：亿航智能在墨西哥完成首飞，eVTOL飞行器全球飞行版图扩展至19个国家。

4. 重要公司公告

• 万丰奥威：收购Volocopter，交易价格1000万欧元，加速eVTOL产品开发。
• 亿航智能：发布2024年财报，实现全年调整后盈利，预计2025年总营收达9亿元。

投资建议

主要主线

1. 上游部件：英搏尔、宗申动力、卧龙电驱、纵横通信、众合科技。
2. 整机厂：亿航智能、万丰奥威、小鹏汽车、绿能慧充。
3. 空管系统：中信海直、莱斯信息、深城交、四川九洲、苏交科。
4. 配套服务：广电计量、华测检测、威海广泰、海特高新。

重点关注

• 政策加码：政府工作报告对低空经济的重视程度显著提升，为行业发展提供有力支持。
• 技术突破：比亚迪与大疆的“灵鸢”系统代表了低空经济在智能交通领域的重大进展。
• 商业化突破：顺丰与翔飞航空的合作标志着低空物流进入实质性应用阶段。

风险提示

• 空域开放：空域开放程度可能影响低空经济的发展。
• 技术迭代：eVTOL及其他低空飞行器技术进步可能不及预期。
• 配套设施：低空经济相关基础设施建设进度可能影响行业整体发展。
• 政策变动：行业政策可能存在调整，影响企业运营。

行业数据

结论

低空经济板块在政策支持和技术创新的双重推动下，正迎来爆发前夜。未来，随着技术成熟和应用场景的拓展，低空经济有望实现规模化应用，相关产业链企业将迎来发展机遇。投资者可重点关注零部件、整机、基建配套及空管运营等关键领域。