2009年-世界发展银行全球_Blanket_Guarantees_8页_235kb

文档总结：危机中的担保措施及其后续影响

核心内容

本政策简报探讨了在金融危机期间广泛使用的存款保险和全面担保措施的作用、局限性及退出策略。这些措施在危机初期对稳定金融体系起到了关键作用，但其长期影响存在显著问题，如道德风险、竞争扭曲和财政负担。

主要观点

1. 存款保险与全面担保的作用

• 存款保险旨在防止小储户挤兑，保护其存款，但通常不对大额存款提供保护。
• 全面担保则覆盖所有非零售存款（包括批发和同业存款），并可能包括新发行的短期和中期无担保高级债务，以防止机构投资者的“沉默挤兑”。
• 这些措施为政府提供了时间来处理有问题的银行，进行资本重组和银行体系的有序解决。

2. 存款保险的主要特征与不足

• 强制参与：防止逆向选择，即只有弱银行才加入保险计划。
• 存款保险上限：通常较低，以保护小储户，同时激励大储户监督银行。
• 共担机制：要求部分存款不被覆盖，以增强市场纪律。
• 及时支付：确保在银行失败后迅速支付保险金。
• 覆盖范围有限：多数国家仅覆盖零售存款，少数覆盖同业存款，且对外国银行分支机构和外币存款的处理不一。

3. 全面担保的副作用

• 财政负担：担保措施可能带来高额财政支出。
• 道德风险：银行可能因政府担保而过度冒险。
• 市场扭曲：担保可能使银行获得低成本融资，影响市场公平竞争。
• 退出策略：需考虑如何逐步撤回这些措施，以恢复市场信心和正常运行。

关键信息

4. 高收入国家的应对措施

• 提高保险上限：如美国将上限从10万美元提高到25万美元，欧盟从2万欧元提高到1万欧元。
• 扩展担保范围：一些国家将担保范围扩展到非零售债务，如美国、英国、德国等。
• 定价机制：部分国家采用基于风险的定价，如英国和德国，以减少道德风险。

5. 新兴市场国家的应对措施

• 依赖外国融资：中欧和东欧国家因依赖外国融资而扩大存款保险。
• 较少扩展担保：许多新兴市场国家未扩展担保范围，主要因财政成本高或银行体系缺乏批发融资。
• 部分国家采取措施：如匈牙利扩展了对同业贷款和新银行债务的担保。

6. 危机中的政策挑战

• 设计缺陷：存款保险体系未能适应银行结构的变化和融资来源的多样化。
• 道德风险：担保和保险措施可能鼓励银行过度冒险。
• 财政负担：政府需承担潜在的财政责任，尤其是在缺乏足够外汇储备的情况下。

退出策略

• 逐步撤回：应在经济恢复、问题机构和资产处理完毕、监管框架完善后逐步撤回紧急措施。
• 国际协调：由于跨境金融联系，退出措施可能需要国际协调以避免不公平竞争。
• 明确时间表：设定退出时间表和“日落条款”有助于提高措施的可信度。

结论

• 存款保险和全面担保在危机期间发挥了重要作用，但它们并非万能解决方案。
• 需要进行结构性改革，以平衡事前防范（减少道德风险）与事后处理（促进银行有序解决）之间的关系。
• 未来改革应关注担保设计、风险定价和覆盖范围，确保在危机后仍能维持金融体系的稳定与公平。

参考文献与附录

• 参考文献：包含多个国际组织和学者的研究，如BCBS、IADI、OECD、Demirguc-Kunt等。
• 附录：提供了一些国家存款保险和担保措施的详细信息，如美国、英国、德国等。

图表与数据

• 图1：显示了2009年初零售存款保险覆盖率的增加。
• 表1：概述了部分国家的银行债务担保计划，包括覆盖范围、参与条件和定价机制。

字数统计：约990字