20251208-中邮证券-微盘股指数周报_本周市场持续缩量_微盘表现欠佳_29页_1mb

分析报告总结

报告标题：金融工程报告：万得微盘股指数周报
发布时间：2025年12月08日
分析师：黄子崟

市场表现

1. 短期波动：2025年12月5日，万得微盘股指数下跌1.22%，在宽基指数中排名第38，显著跑输大盘。尽管大盘上证指数微涨0.37%，但微盘股在市场中表现疲软。
2. 长期韧性：近一个月、近一个季度和近一年均录得正收益，分别为1.4%、11.58%和66.96%，显示微盘股长期具备较强反弹能力，在38个宽基指数中排名靠前。

因子表现

• 领先因子：PE倒数、PB倒数、盈利因子、股息率、净资产收益率等排名靠前，rankIC值均显著高于历史平均，反映市场对盈利性和低估个股的关注。
• 滞后因子：波动率、残差波动率、杠杆、自由流通比例等因子表现较弱，rankIC多数为负，显示资金偏好趋于稳定、低波动股票。

交易信号

扩散指数在近期回调至低位，法策略（左侧交易、右侧交易、双均线法）均给出看空信号，需警惕市场进一步下行风险。

基金表现

本周微盘股基金净值波动较大，最高收益率为西部利得量化优选一年持有A 0.54%，最低为富荣福耀A -1.09%，整体表现分化。

投资建议

短期交易层面下行空间有限，但缺乏持续资金支撑；长期保持谨慎乐观，建议关注低波小市值组合及因子表现突出个股。

风险提示

• 政策波动及市场流动性风险显著。
• 舆情及监管风险对微盘股影响较大。

备注：报告包含风险提示，建议投资者结合自身风险承受能力审慎决策。