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总结

中泰期货报告分析了近期市场动态和未来策略，以下为主要内容总结。

宏观经济

11月份规模以上工业企业利润同比下降73%，降幅较10月收窄，反映了工业需求疲软；2025年关税调整方案自1月1日起实施，降低进口关税以促进高水平开放，重点支持高科技和绿色领域；央行加大货币政策调控强度，强调落地存量和增量政策。12月工业增加值增长预计57%，需关注货币政策对冲基本面不足的作用。当前宏观经济压力较大，建议中长期牛市思维看待股市，关注IM套期保值和风格漂移防守策略。

股票市场

A股12月表现冲高回落，创业板指一度上涨1%，农股和军工股领涨；大盘指数上证涨0.06%，深证成指跌0.13%，整体成交活跃。建议关注IM和IH/IM策略，防范美元指数和宏观数据波动风险。

商品期货

• 能源化工：原油价格波动，伊朗供应和地缘风险是关键变量；LPG反弹但基本面偏弱，进口减少支撑短期行情。
• 软商品：棉花供强需弱，关注春节需求；白糖受天气和政策影响，短期反弹但中期供应变化需警惕；甲醇进口减量和下游需求疲软，建议短期减持多单。
• 工业品：塑料和PP供应过剩，短期震荡；橡胶供应增加但下游需求转弱；纯碱和玻璃库存变化，建议偏空配置；尿素弱势下行，需求不振。
• 金属：铝和氧化铝库存去化，但成本坍塌，建议逢高做空；铁合金锰硅和硅铁价差套利机会。

报告强调市场存在分化，需根据品种基本面和风险偏好调整策略，并注意政策和事件影响变化。

注意：此总结基于提供的报告内容，仅作参考。市场有风险，投资需谨慎，具体操作请结合实时数据。