20260305-冠通期货-冠通期货研究报告--原油日报:国内原油期货继续涨停_4页_776kb

冠通期货研究报告总结

核心内容概览

本报告为冠通期货发布的原油日报，发布日期为2026年3月4日。报告主要围绕近期国际原油市场动态、期现行情及基本面变化进行分析，重点聚焦中东局势对原油市场的影响，以及美国原油库存和OPEC+产量调整对市场供需的冲击。

主要观点与关键信息

1. 中东局势对原油市场的影响

• 伊朗遭受空袭：2月28日，美国和以色列对伊朗发动空袭，导致伊朗最高领袖哈梅内伊及多名革命卫队高级指挥官身亡，伊朗对以色列及中东的美军基地进行反击。
• 霍尔木兹海峡紧张：伊朗革命卫队宣布任何船只均不得通过霍尔木兹海峡，多艘油轮遭到袭击，导致该海峡油轮通过受阻。
• 伊朗原油供应影响：伊朗日均原油产量约330万桶，出口约160万桶，占全球产量和出口的3%左右，其供应中断对全球市场影响较大。
• 伊拉克产量削减：由于霍尔木兹海峡局势紧张，伊拉克鲁迈拉油田日产量削减70万桶。
• 特朗普表态：特朗普表示可能对伊朗进行军事行动，持续4至5周，但已做好更长时间的准备，并承诺为通过霍尔木兹海峡的油轮提供保险，引发市场波动。
• 地缘政治风险：中东局势未降温，阿联酋、沙特可能对伊朗进行自卫反击，预计近期原油价格偏强震荡，需关注局势进展及出口情况。

2. 美国原油库存变化

• 原油库存超预期累库：EIA数据显示，美国截至2月20日当周原油库存增加1598.9万桶，远超预期的148.1万桶。
• 成品油去库有限：汽油库存减少101.1万桶，精炼油库存增加25.2万桶，整体油品库存大幅增加。
• 库欣库存增加：库欣原油库存增加88.1万桶，显示美国中西部地区库存压力上升。

3. OPEC+产量调整与市场预期

• OPEC+增产20.6万桶/日：OPEC+同意4月份将石油产量提高20.6万桶/日，进一步增产计划尚未确定，可能在4月5日会议中调整。
• 1月产量下降：OPEC+1月份原油总产量平均为4244.8万桶/日，较12月减少43.9万桶/日，主要受哈萨克斯坦、委内瑞拉及伊朗供应中断影响。
• 美国产量维持高位：美国原油产量在历史最高位附近，2月20日当周减少3.3万桶/日至1370.2万桶/日，但整体仍处于高位。

4. 全球供需预测变化

• EIA上调WTI价格：EIA将2026年WTI原油价格上调0.79美元/桶至52.21美元/桶。
• 下调全球石油需求：将2026年全球石油需求从1.052亿桶/日下调至1.048亿桶/日。
• 上调全球石油产量：将2026年全球石油产量从1.074亿桶/日上调至1.077亿桶/日。
• IEA预测：IEA将2026年全球石油需求增速上调7万桶/日至93万桶/日，同时将全球石油产量增速上调至250万桶/日。

期现行情简述

• 国内原油期货涨停：今日原油期货主力合约2604上涨13.99%，收于641.1元/吨，最低价594.1元/吨，最高价641.1元/吨，持仓量减少3717手至40170手。
• 市场波动：特朗普的军事行动表态引发原油价格冲高回落，市场情绪波动明显。
• 数据来源：报告数据来源于Wind、博易大师、EIA、OPEC、IEA等权威机构。

风险提示与建议

• 地缘政治风险高企：中东局势持续紧张，可能对原油供应和价格造成较大影响，需密切关注伊朗与以色列、美军基地的互动。
• 库存压力显现：美国原油库存超预期累库，成品油去库有限，整体油品库存增加，可能对价格形成一定压制。
• OPEC+增产预期：OPEC+计划4月增产，但后续是否进一步增产仍需观察，市场对供需变化敏感。
• 建议关注：近期原油价格可能偏强震荡，投资者需注意风险控制，关注中东局势进展及出口情况。

报告发布机构与免责声明

• 发布机构：冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，不承担任何直接或间接责任。

报告作者

• 苏妙达，冠通期货研究咨询部分析师，执业资格证号F03104403/Z0018167。